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放牛娃变身敢死队,我也报名参军了
送交者:  2020年04月26日06:02:06 于 [世界时事论坛] 发送悄悄话

无语的空间

又是两周过去了,回顾这两周华尔街放牛娃和牛群的表现可说是泾渭分明,放牛娃们个个英勇无比,犹如敢死队冲锋一般冲上了自己都有点眼晕的高点,AMZNNFLX都分别创出了自己的历史新高,TSLA也摸上了玩Melt-up时的高点,可是牛群S&P500却一直围绕着2800点上下波动,畏手畏脚地裹足不前了。

Around 2800.PNG


我看,这可不是一个好现象!

当牛群不再跟随/听从放牛娃号令而自顾自地逃命时,这可能是一个牛群军心已散即将分崩溃败的信号,其背后的原因是听了会让人不寒而栗的说法----长期持有牛只的投资人开始卖牛了!

这些长期持有的投资人都是谁呢?大多是国家主权基金,州政府的退休基金,保险公司,金融机构和投资公司(包括巴菲特)。。。这些人的仓位巨大无比,在前一轮的急速崩跌中根本无法操作(因为抢不到跑道),他们需要一个相对平稳又给人以希望和曙光的市场和一段时间。

如果我们以这两周DJIA指数波动范围23000—24000来看的话,你会发现其实从47DJIA指数就已经进入这个区间开启了其“相对平稳的一段时间”了。不知大家是什么感觉,反正我是觉得相比Nasdaq100指数自47日以来的涨幅,DJIA在近三周这么长的时间里只徘徊在4%的区间里无法上涨绝对是一个值得留意和分析的事儿。要知道DJIA30只股票个个都是大蓝筹,正是长期投资人重仓的投资标的。

DJIA.PNG

另一个值得观察的标志性事件,巴菲特在35元开始了卖出其持有的纽约梅隆银行,正是在46日开始的那一周发生的(见下图)。注:巴菲特抛售航空股不具有参考意义,因为航空业和页岩油行业由于受疫情冲击其短期前景已经彻底崩坏使得其长期前景失去意义。

BK.PNG

当然,你可以说我太敏感了,就凭这点蛛丝马迹不足以证明长期投资者开始卖股票了。

我也承认,上述都是我从观察产生的直觉而引发的联想和猜测,我并非是要说服谁,我是个人投资者,我只对自己负责。具体说,我已经把IRA里长期投资股票的一大部分都卖了,接下来我会寻机逐步把它们全部卖掉。我做空的仓位也已增加到了20%,而且,我还报名加入了空军。

这并不是说我预计接下来股市不会再度上涨,在一个已然分化的市场中,DJIANASDAQ指数都可能再上一个台阶(通常的把戏是DJIANasdaq隔天轮番上涨),但我觉得指数本身已不再重要,我更愿意观察DJIA30只个股加上放牛娃几个股的动向。同时我也不预计市场短期内会再次快速大幅度地下跌,要知道一个熊市在开始阶段的下跌都是相对较缓的。

另外所谓“长期投资人卖出股票”并非是我等小投资者卖出股票空仓的那个概念,对这些长期投资人来说,更多的是“调仓”,即减少高风险股票的头寸,增加低风险股票(如公用事业股)的头寸或是增加国债以及黄金的头寸,甚至不排除有些长期投资人都不卖出持有的股票,仅仅通过卖空股指期货来对持有的股票进行保值。所以你会看到现在的股指期货都处于贴水状态,贴水越多说明“不卖股票只做保值”的人越多。

 

鉴于做空本身的风险较高,我以前做空都是小打小闹,这是我头一次打算以较大的仓位做空,

所以我加入了B-52H Bomber Pilot训练班 ,要想准确高效地做空,这是必须的。

做空的两大要素:出击的时机和轰炸目标的选择。这也是训练班的主要内容。

1.无论你是做空指数还是做空个股,都有个时机的问题,做空早了或者做空晚了都不但意味着效率和利润大大降低,同时还意味着风险的增加。

2.轰炸目标的选择也很重要,第一是因为你的弹药有限,第二是因为有些目标的跌幅注定会大于指数或平均跌幅。所以找到这些特定目标进行轰炸将使得有限的弹药带来最大的回报。

对我来说,时机的选择靠直觉,轰炸目标的选择靠研读它们的财报和分析判断相关产业的市场。

我已经选定了一些轰炸目标,也在积极地锁定更多可以轰炸的目标,希望在接下来的时间里我能抓住时机驾着B-52H飞临华尔街把我有限的弹药准确地投向已经选定的目标。


声明:本文不是投资建议,任何参考本文内容所做的投资操作其本人应负全责。

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