评论：宋鸿彬忽视了什么问题-世界股票论坛-军事论坛-世界论坛网（电脑版）

送交者: 2009年06月06日20:52:10 于 [世界股票论坛] 发送悄悄话

下面贴的文章<<第二波金融海啸推演>>不是新作，其主要观点早在其三月份的演讲里公布。详见乌有之乡凤凰卫视3月11日《震海听风录》节目文字实录
http://www.wyzxsx.com/Article/Class20/200903/73712.html

文中内容和“新作”差不太多。当时股市跌得一蹋糊涂时，宋很兴奋地宣布第二波金融危机来了。Citi bank及Bank of American会被国有化，可到目前为止宋的预测没成为现实。其所说的利率火山美元冰河也没出现。宋的问题有两个，一是没能全面看造成金融危机的根源问题，二是低估美国作为世界第一超强在金融上的操控能力。

1. 宋忽视08年导致金融危机里石油问题的重要作用。

次贷危机虽涉及几万亿贷款，但这几万亿并非就蒸发了，不过其中一部分还不起钱。今年Obama公布的住房拯救计划统共2750亿。现在看来住房问题已经逐渐稳了下来。所以如果2750亿就能解决问题的话，那么我们看看去年美国比2750亿更大的麻烦是什么？

去年油价涨到147元，此后虽有下跌美国全年石油进口仍搭进去4900亿，相对2001年美国汽油价格上涨2.7倍，仅此一项美国在交通上便多付6300 亿。此外美国的伊拉克之战如格林斯潘回忆录所说是石油战争，这一项也花掉6000亿，这些钱任何一项都远高于拯救房地产所需的2750亿。也就是说如果没有去年的油价飙涨，美国人根本就不会支付不起 mortgage，虽然金融衍生品问题仍然存在，但至少去年美国不会在金融上崩盘。下图可见美国人房屋拍卖量的增长直接跟汽油价格上涨关联的，而石油及汽油上涨是世界石油生产到达50年前的胡伯石油峰理论预测的峰值的结果。到2006年后世界石油生产便达到峰值，2007和2008两年的世界石油产量都逐年下降而需求却随着全球工业化的进行而上涨。直到金融危机压垮欧美经济为止。

油价上扬的另一个作用是导致了美国汽车产业的崩跨。以前油价低时美国人买大车，GM就造大车，而日本因为资源短缺，一直坚定地发展低油耗车辆，当油价一涨，美国人付不起高油费后，买车立刻偏向日本车，导致美国汽车业立刻陷入困境，到目前为止三大汽车厂破产两个，大量美国汽车工人失业，致使美国汽车城底特律变成死城，4卧室的独立房子跌到几千元一栋，比一辆旧车还便宜，汽车业困境造成的美国汽车工人的失业及收入下降进一步促进了房价大跌和金融危机的进展。

石油的涨价导致天然气煤等化石能源的涨价，槊料制品锅碗瓢盆乃至粮食的生产都需要耗掉大量的这些化石燃料，因此石油的涨价导致所有产品的涨价。美国消费者付了汽油天然气及其它基本生活用品的钱后，就付不起房子的mortgage了，所以导致去年金融危机的根源名义上是房价，但实质上压垮美国经济的是百元高价石油。因此Obama上台后首先强调的就是能源问题，否定布什政府中东抢油路线，为新能源研发开了绿灯。相比之下宋对导致美国去年经济问题及今后经济问题的重要石油因素一无所知，因此宋并无其文中那种指点美国政府的资格。

2. 宋低估美国政府金融操控能力。

如前所述，去年金融危机是多项因素综合作用的结果。单一的房子问题不会导致美国这种程度的危机，去年美国政府对这些合力作用没有准备，致利曼倒闭引发银行危机。但Obama上台后，美国政府全力紧盯金融问题，大规模印钱填补银行窟窿。虽然这种做法导致了将来的问题，但对美国目前来说这种做法有多种好处，一是稀释了美国所欠的53万亿各种债务。二是美元有限贬值有利美国出口，降低外贸赤字。宋指会出现美元冰河，但其又忽略了另一件事实，那就是美国是现在无任何争议的一流超强。也许大量印钱会导致美国几十年后崩溃，但不是现在。现在美国的问题就是全世界的问题，美国印钱，全世界都不得不跟着印，比如中国，为维持对美出口，美国印钱，中国也只好跟着印，以压低人民币和美元比值。去年美国M2增发不到10%，而中国增发15%，就是说在狂骂美国的同时，中国印的更多。今年M2发行量更增加到百分之二十几。下图是去年各国印钱量。美国相对印得算少的，其它国家货币贬值更严重，结果金融危机发生后美元大涨，可见一流超强出事后全球都不得不跟着买单。宋鸿彬完全忽略美国一流超强的作用。由于美国绑架了世界53亿债务，可以通过大规模印钱的办法买入国债，来压低利率，表面上联储左手买右手没什么意义，但当这53亿外债存在时，美国的这一招就有意义了，其实质是通过印钱稀释原来欠下的大量债务。中日等债权国分担了美国的危机。只要美国印的钱不超过53亿，美国的利率火山美元冰河就不会出现。能出现的是由于全世界大量印钱全球商品价格不得不大幅上扬，这便是我们投入资源大潮的投资基础。

结论

中国经济工作者有个特点，无论其出身是否自然科学，一旦进入经济领域，立刻忘掉科学理论在社会发展中的作用。对科学界里能决定社会发展方向的石油峰理论视而不见，视野完全限制在经济数据方面，全然不知经济是很多综合因素共同作用的结果。现代科学已经冲击到社会各个方面，科学理论在经济和投资中的影响也越来越大，所以现在最好的对冲基金管理人并非华尔街出来的，而是一些天才物理数学家。宋鸿彬谢国忠等在自然科学界没能搞通，进入金融界也不会全面看待仍未能成为一门真正科学的经济学问题。其预言大概只能碰对一次，现在船已经挪位了，在石油汽油价格大跌，美欧政府全力顶住金融的情况下，期望同样危机再以类似方式出现一次的预言跟刻舟求剑没多大区别。

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