一年前的那场震荡，科技界还没能完全忘记。

2025年1月，中国人工智能公司DeepSeek发布开源推理模型V3，当天纳斯达克综合指数单日跌幅达3%，芯片巨头英伟达股价暴跌17%，一日之内市值蒸发逾6000亿美元。让市场瞠目结舌的不只是模型本身的性能，而是它的造价：整个训练过程耗时两个月，总成本不足600万美元，使用的还是功耗受限的英伟达低规格芯片。

现在，DeepSeek准备再来一次。

下一枚炸弹，正在倒计时

据CNBC报道，DeepSeek V4版本的发布"预计即将到来"，时间节点与去年如出一辙，恰逢农历新年假期结束之后。DeepSeek迄今尚未官方公布确切发布日期，但从公司过往节奏来看，每年年初密集发布新模型已经成为惯例。

目前已有一些信号提前浮出水面。据路透社独家报道，DeepSeek最新模型的训练使用了英伟达最先进的芯片，尽管这些芯片受美国出口管制明令限制，这一细节本身就足以在华盛顿和硅谷同时引发敏感反应。与此同时，有报道显示一款名为DeepSeek V4 Lite的轻量版本已经在小范围内流传，并展现出在特定垂直任务上令人印象深刻的能力。

市场已经开始用价格投票。2026年2月23日，道琼斯工业平均指数单日下跌逾700点，纳斯达克指数下跌1.1%，尽管同期还叠加了特朗普关税政策调整和地缘政治紧张等多重压力，但DeepSeek的威胁显然是情绪的重要来源之一。

摩根大通交易台在内部报告中明确将"DeepSeek第二波冲击"列为当前股市最值得警惕的下行风险之一，尤其是在英伟达即将公布季度财报的敏感时间窗口内。

美国砸下6500亿，仍在被一家初创公司追问

真正让硅谷不舒服的，不是单次的市场波动，而是DeepSeek每次出手都在重新定义一个令人尴尬的问题：美国科技公司堆砌的那些天文数字级别的算力投入，究竟在买什么？

亚马逊、微软、Meta、谷歌四家公司2025年在人工智能基础设施上的总投入已高达数千亿美元，而2026年的预算据悉将再追加至6500亿美元。这些资金对应的是遍布全球的超大规模数据中心、成千上万块顶级GPU，以及不断攀升的电力消耗。

DeepSeek V3用不到600万美元做出了一个可以正面竞争的模型，这个对比本身就是一记响亮的耳光。它所动摇的，是美国科技生态几十年来建立的核心叙事：算力堆叠等于能力领先，资本壁垒等于竞争护城河。

布鲁金斯学会的分析明确指出，DeepSeek证明了效率驱动的创新路线同样能够产出具有竞争力的模型，而且这条路线不需要依赖垄断性的芯片供应链。这个逻辑如果成立，意味着美国在AI芯片出口管制上建立的竞争壁垒，其实际效果可能远低于预期。

当然，也有相对乐观的声音。部分分析师认为，即便DeepSeek V4发布时再度引发市场短期震荡，大型科技股仍具备较强的基本面支撑，且去年V3发布后的股市下跌在数周内基本得到修复。软件类股受到的冲击也远小于半导体板块，体现出市场对AI价值链不同环节的差异化判断。

但问题在于，今年的语境更复杂。叠加关税不确定性、英伟达财报压力和地缘政治摩擦，市场本身就已处于"易碎状态"，任何超预期的负面事件都可能触发更大的连锁反应。

DeepSeek让硅谷最难受的地方，不是它今天打赢了多少场战役，而是它让人们开始怀疑这场竞赛的规则本身。

信息来源：
https://futurism.com/artificial-intelligence/ai-industry-deepseek-v4