关税战里最尴尬的是印度

特朗普的关税战把全世界都扫到了，中国首当其冲，欧盟、日本也没跑，但最尴尬的是印度。

莫迪抢在“解放日”前访美，提出一些鸡零狗碎的对美关税优惠，重申美印关系的重要，以为可以换来特朗普的豁免，结果还是等来了26%的“对等关税”。比中国的34%少，但比印度想象的狠得多。印度以为怎么地也得给印度和英国一样的“优惠关税”，比如10%什么的。

万斯还在印度访问，美其名曰“回娘家”，但对印度的“对等关税”一点没有松动的意思。

印度还非常为难，因为对美贸易是生意，对华贸易才是生活。

根据印度驻北京大使馆数据，2024年，印度从中国进口1188亿美元，出口185亿美元，逆差高达1013亿美元。中印贸易占印度外贸的14%以上，只占中国的1.9%。美国作为对印度的优惠，只要求35%的“产地原则”。这是印度药品、电子产品得以出口美国的主要动力，印度70%的原料药都来自中国，手机、电子元件和工业机械更是依赖中国。

相比之下，2023年，印度从美国进口420亿美元，出口758亿美元，逆差只有中国的零头，还被特朗普拉出来敲打，称为“最糟糕的坏家伙”。

在美国和中国之间，印度实在是没法选择。从中国的进口比对美国的出口高57%。也就是说，加上印度的劳动力和本地成分，中国制造成为印度制造的血肉筋骨，不仅用于出口，更多用于民生。但对美出口对印度也很重要，出口占印度GDP22.8%，对美出口占出口总额17.9%，印度的敞口比中国大多了。

印度如果加入美国一边，中国的任何小动作就让印度受不了；印度如果加入中国一边，过去那么多年与美国的勾搭就全白费了。

更加重要的是，中国在关税战中展现了真正的崛起大国风范，正面硬刚特朗普的霸凌，迫使特朗普不断眨眼、放软身段，追着要求中国赶紧谈判、互相给台阶下了。

但印度相反，在日本、欧盟都还在观望中且战且退的时候，印度在第一时间之前就给美国下跪，结果被结结实实扇了一巴掌。

印度自视很高，指望21世纪成为“印度世纪”，毕竟印度在东西方人缘都好，近些年GDP增速显眼，现在印度人口都超过中国了。

但特朗普的关税战才真叫把印度打出原形了，更是打出心理阴影。现在看来，印度要获得“更加合理”的关税，可能只有等中国把特朗普打没了脾气，全世界一起受惠的时候。印度只有坐等中国的“恩惠”，还无关中印关系，这是印度民族心理绕不过去的坎。

这不仅对印度的政治抱负不利，对印度引入外资也不利。

中国在关税战里打出了威风，打出了水平，也使得世界对中国经济的韧性、发展潜力有了全新的认识。美债之所以晃而不倒，是因为人们对美国经济依然有信心。现在，信心转到中国这边了。丰田逆势而动，现在在上海投资20亿美元建造雷克萨斯工厂，在好几个方面提醒世界：

1、中国依然是增长极，而且经过挤泡沫，下一阶段的增长回到坚实土地上

2、中国的内循环经济是未来亮点，上海雷克萨斯就是奔中国国内市场来的，因为美国对中国电车关闭，欧洲半关闭，日本根本没有电车市场

3、中国不再是科技洼地，而是科技高地，只有熬过中国市场，才能杀向世界市场

这也意味着高质量、长线投资回到中国，快钱热钱反而远离。这对印度是坏事。印度不需要快钱热钱潮汐式收割，但就算不考虑那些投资horror stories，有更加可靠的投资去向，为什么要到印度来冒险？

但印度会老老实实、扎扎实实埋头发展吗？那真是印度崛起之路，但也是辛苦之路。要是印度还是“聪明人”当政，看来不会。

但中国这边，已经没有多少瓶颈还能拿捏中国了。AI产业化中国可能已经世界领先了，芯片瓶颈也即将突破。芯片瓶颈有两个方面，一是高端芯片，这可能只有国产EUV才能最后突破，先进封装则是过渡办法；另一个是国产DUV的白菜化，进一步增强传统芯片产能，这将像华为交换机替换思科交换机才是中国ICT的真正起飞点一样。民航发动机瓶颈还没有最后突破，但中国已经不焦虑了，美国也不威胁了。生化和精细化工方面，中国也在跻身世界第一梯队。

印度连基本工业体系都还没弄利落。

印度还得继续尴尬。