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稳定币真能“把一块钱变成两块钱”?
送交者:  2025年06月26日05:01:29 于 [世界时事论坛] 发送悄悄话

张晋中

稳定币真能“把一块钱变成两块钱”?别逗了,咱掰开揉碎唠一唠。

说出来你可能不信,这几年币圈热得都快冒烟了,比特币动不动就暴涨,以太坊也不甘示弱,连你表姐的邻居都在讨论数字钱包。而就在这热乎劲头里,最近一个怪问题蹦了出来:“稳定币是不是能把一块钱变成两块?”乍一听有点像魔术,或者某种金融黑科技。但你冷静一想,这不是耍钱嘛?

事情的起因,还是得从美国最近通过的“天才法案”说起——嗯,就是那玩意儿官方叫 GENIUS Act,意在给稳定币定规矩画红线。正是因为这部法律出台,网络上又掀起了波“币圈科普热潮”,不少人开始认真琢磨:这玩意到底是“印钱”还是“换壳”?

咱先说正经的。市面上主流稳定币——像 USDT、USDC 这些——走的是“全储备”路线。什么意思呢?就是你给它 1 美元,它必须用真金白银去买美债或者把钱存在银行里,这样才能“合法”发出 1 枚稳定币。换句话说,它不是凭空变钱,而是把你钱包里的纸钞变成一枚链上符号,本质上就是一次形态转移,资金总量并没变。

那为啥还有人喊着“印钱了”?这锅得让“算法稳定币”背,比如当年那个红极一时的UST,用代码来控制币值,没有真资产撑底,一旦信心崩了就原形毕露,“锚定”秒变“漂浮”,结果可想而知:币价塌了、系统崩了、投资人哭了。这类玩法曾风靡一时,后来被监管一记“闷棍”怼了下去,现在基本上没人敢玩了。

另外,有人担心:这么多钱从银行流到稳定币平台,会不会让银行没钱可贷,央行不好施展拳脚?说实话,担心不无道理,但别太焦虑。稳定币影响的是“钱往哪儿流”,不是“钱变多没”。你把钱放到支付宝里了,银行少了活期存款,但钱没消失。央行照样可以调利率、做公开市场操作,把水龙头调一调,市场流动性该咋样还咋样。

当然,这事儿也不是没有争议——支持者觉得稳定币就像“美元的数字外套”,不搞花活;怀疑派担心,一不小心跑出个“半储备”玩家、监管一松,信任崩盘就又要重演UST的戏码。经济学家怎么说?他们一般比较惜字如金,总结起来就是:“规则守得牢,币就靠谱;放飞自我,小心出事。”

总之吧,“一块钱变两块”的说法听着惊悚,其实没那么神秘。在规矩靠谱、储备足额的前提下,稳定币就是给美元换个壳,不是金融变魔术。真要担心的,是某些人偷偷把壳变空、把规则玩坏,到那时候,变得可能就不是两块钱,而是两行眼泪了。

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