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这是一次有预谋的大清洗,对股民的大洗劫即将上演!zt
送交者:  2015年04月25日10:40:36 于 [世界时事论坛] 发送悄悄话

  胡子哥导语

  这一次股民只会被洗劫得比2006年更惨!

  中国股市又暴涨了,严重重复了2006年和2007年的泡沫大戏。为了解读中国股市泡沫的形成和爆破的机理,笔者和一位博士生联手写了一篇学术论文,其研究方法与金融行为学类似,但并没有按照任何以往的行为理论去写作,而是通过观测、假设和假设的检验,得出了的结论。

  《胡子哥的一封公开信》

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  文 / 姚树洁

  泡沫的重复

  中国股市又暴涨了,严重重复了2006年和2007年的泡沫大戏。为了解读中国股市泡沫的形成和爆破的机理,我和一位博士生联手写了一篇学术论文,其研究方法与金融行为学类似,但是,我们没有按照任何以往的行为理论去写作,而是通过观测、假设和假设的检验,得出了的结论。

  泡沫的形成机制

  第一,当股市处于上升状态时,他买、你买、我也买,大家天天都在谈论赚了多少钱。因为,在大牛的时候,实际情况是买什么,赚什么。2005年的下半年开始,直接到2007年的9月份,都是这样的情况。因此,原来对股票不感兴趣的人,看到人家赚了,就憋不住,也开始出手。2007年上半年,连扫大街的大妈,扫厕所的大爷,都憋不住了。沪深两地的股市,参与炒股的人数超过1.3亿人。

  第二,当大家赚钱的时候,就迫不及待的想发大财。中国人勤劳、勇敢、节约,不假。但是,中国人赌博的心情太沉重,侥幸的心理太明显,也不假。大家认为,今天能赚,明天就能赚更多,而且,赚得越多,野心就越大,以至于一旦进入股市,就像进入了赌场。

  第三,嫉妒心理,也是很明显的。她/他发财了,你也发财了,我就受不了了,吃亏了。所有,我也要赌一把。这样一来,大家不就都在赌了吗?

  中国股民,三种“不理性”心理:贪婪、嫉妒、跟群。是股市“一惊一咋”的重要社会经济基础,没有任何理性的经济学理论可以解释这种行为。

  泡沫行为心理学理论:赢亏不对称心理反应

  那么,用什么理论呢?我们用了“赢输不对称的心理反应”作为解释中国股市泡沫形成及其爆破的理论基础。

  当大家赢的时候,每赚1万块钱,高兴一阵子,再赚1万块,高兴的程度就没有前面赚的那1万块那么高了。这种随着赚的钱越多,而边际“幸福”度下降的现象,导致投机者为了得到更大的“幸福”,而不断加大“赌注”。这样一来,当大家的“赌注”下的越多的时候,股市疯涨的速度就越快,而投机人,就越发疯狂。

  股市泡沫就这样形成了。那么……

  股市什么时候爆破?

  股市爆破的触发点是当许多人再也没有钱,或者没有意愿投钱的时候开始爆破的。2007年的股事爆破有两大触发点:(1)城市居民把三分之一的家庭财产都砸到了股市,再砸的意愿就没有了,因为,超过三分之一,大多数家庭就开始理性了,因为毕竟不能把养老送终,或是孩子上学的钱都砸进去吧?或者,不能不吃饭,不住房子吧?所以,当城市居民投入股市的钱等于或大于所有居民财富三分之一的时候,就是中国股市爆破的时候。(2)2007年底,中国的房价开始上升,居民认为投资股票的风险加大,还不如投资房地产。

  可是,当股市一旦进入熊市,股民的撤离速度,比他们当时买股票的速度快10倍。为什么呢?

  因为一旦股市进入熊市,原来盲目进入股市的“跟风者”心理非常脆弱。同时,因为每输掉1万块钱,“不幸福”的感受增加。而再输1万块钱,其边际“不幸福度”比前面所输的1万块钱更大。也就是说,输钱的时候,越输,越悲痛。为了迅速减少悲痛,就必须“割肉”,所以,大家像发疯似的,急速撤离股市。

  历史的教训,政府有责任

  2005年至2007年的牛市延续了两年,可是,股市从最高点的6170点,下跌到2005年初的水平,却只要3个月的时间。之后的7年,老百姓对投资股票的态度,从“谈股兴奋”变成了“谈股色变”,导致股市长期萎靡不振。

  政府在2005年到2007年期间,做了许多推波逐浪的事情。一是加快速度,包装许多上市公司,大规模地圈钱。二是,政府的监管部门,对股市不断飙升,没有采取任何措施教育股民,宣传股市的投资风险。

  加上许多上市公司动机不纯,缺乏应有的社会责任,导致中国股市突然暴涨以后,长期处于“死亡”状态。

  本次股市暴涨的速度,像是完全克隆了上一轮股市的疯狂。首先,新入市的股民,没有经过上一次的洗劫,不知道输钱时的痛苦。其次,这一次股民的钱比上一次多数倍,疯狂程度比上一次一定是有过之而不及。我估计本次的高峰点可能要突破8000点,不过,随之而来的将是一场激烈的爆破,而且,受伤的人会更多,影响更大。

  作为股民可以没有理性,可是,作为政府,不能没有理性。我认为,政府在这个时候,首先,必须严格把关,不要随便批准入市。其次,不能采取任何形式鼓励股民投机。如果不这样做,两年以后,当股市泡沫大爆破时,政府必须承担一定的责任。

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  这是游戏,冒险能赚点就赚,不行了就跑呗  /无内容 - 老弄堂 04/25/15 (447)
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