1. 近期全球业界终于看到了霍尔木兹海峡封锁、流量大降97%的局面。这导致全球约30%的海运石油贸易受阻，约2000万桶/日的原油及成品油运输停摆。石油价格在这个局面下，却并没有过度暴涨到，数次上了100又下来。原油出现了“风险溢价”，却并未彻底恐慌失控。
2. 原油价格上100并不是新鲜事，2007年就因为全球需求大增，高到过147美元每桶。2022年俄乌冲突爆发，油价上到了130。这次霍尔木兹海峡断流，按理说是更严重的冲击，但情况却并不是简单的暴涨。油价比较复杂，各地情况很不一样，挖油要成本，还有运输成本，远近差异很大。天然气更复杂，生产本身不花多少钱，关键是运输，要管道、LNG船。总体来说，化石能源供应链受运输影响很大。
3. 而新能源，光伏、风电、水电，在建设期需要运输设备部件，但建成后就没有什么运输问题了。电力能源输送靠电网，这也是建设期与维护需要设备投资，但运输本身从物理上有光速帮助。新能源相对化石能源，在运输问题上优势极大！
4. 在全球经济和平发展的黄金时期，化石能源运输网络运作顺畅。全球多国积极卖石油、天然气、煤炭贸易火爆，海运与管道起到了极大作用。相比之下，新能源成本过高、供应不稳定，发展不太好。
5. 近年来的突出问题是，地缘政治对化石能源供应链干扰太大。一个是“便宜也不买”的非理性决策，如欧洲决定长期放弃购买俄罗斯油气，这导致全球油气虽然没有过剩，却发生了剧烈的供应链重构。油价在供应链调整期大涨，调整完了，又下跌50%以上。还有赤裸裸的”打劫“，美国控制了委内瑞拉的石油出口，供应链又要重构，买方会有意见。现在又出了”不让运“的问题，海湾原油运不出去。
6. 在这个局面下，价格不是关键了。全球多地主要还是供应问题，如阿联酋当地油价涨到150，和美国的100不一样。不少国家石油丰富，供应好的时候，本国居民用油不要钱一样。现在化石能源的问题是，即使开出价来，也不一定买得到、卖得出去。以前逻辑相对简单，供需导致油价暴涨暴跌，现在逻辑变了，经常有价无市。这种情况下，原油期货价格反而不太敢暴涨。如果暴力拉涨，以前的逼空上涨逻辑并不成立，一个”战争不可抗力“逻辑，原油和天然力合同都得重新审视。如卡塔尔就说，要宣布”不可抗力“了。生产商、大客户”套期保值“的逻辑，都得重新来过。
7. 相比之下，水风光新能源只要建成了，再找中国把电网搞好，就可靠多了，运营不太受运输与地缘政治影响。而且还有分布式特点，再穷的地方也可以大买光伏板，如非洲与巴基斯坦。全球多国应该会预期，以后化石能源供应不可能重回稳定。例如伊朗要在海峡检查了，这种事不知道什么时候结束，后面也很可能重演，别的咽喉要道出事也有可能。搞多些新能源供给，要可控得多。预计全球新能源转型加速。
亚洲视觉科技研发总监
