1. 4月21发在《外交事务》，重磅文章。佩蒂斯在北大教金融20多年，算“中国通”。他没直接说中国不好，而是理论地说生产多、工资低、消费少，贸易失衡。满足西方对中国的贸易攻击，还经常推特宣传。
2. 特朗普关税战西方理论界都是批评的，佩蒂斯给了个办法。先说根源，是有个不点名的国家，“以牺牲工资为代价促进制造业快速增长，抑制家庭收入相对工人生产率的增长”，把全球贸易弄得搞不下去了。这承认西方制造业打不过，增加工人工资让需求增长，但销售被内卷竞争的中国拿去了。所以，贸易战爆发了。
3. 特朗普把市场搞崩了，但问题存在。好办法是1944年凯恩斯在布雷顿森林会议提出的。这会议确定了美元体系，很有名。凯恩斯提出“关税同盟”，内部各国想法平衡顺差，对同盟外的国家用关税限制其顺差。通过工会加工资，就好好增长世界大同了。但美国是顺差国，否定了这个想法。
4. 佩蒂斯说高工资刺激需求，良性循环，但有漏洞，个别企业压低工资提高利润，其它企业受损，都来卷，都输了，总利润下降，学名叫Michal Kalecki成本悖论。现在，一国抑制工资增长让制造业强大，还补贴大搞出口，增长更快。原理是，企业可以在一地生产、全球销售，生产还转移过来。
5. 一国出成本悖论，生产和消费立刻不平衡，会调控。但国际上贸易顺差让这事能一直干。经济学家琼·罗宾逊1937年将抑制国内需求的贸易顺差称为“以邻为壑”。凯恩斯反对持续大量顺差的全球贸易体系，以牺牲国内需求为代价补贴制造业，各国抑制工资增长来保持竞争力。最成功的国家成为贸易赢家，制造业份额扩大，贸易伙伴份额收缩。
6. 凯恩斯的警告的后果没发生，因为西方各国政府降低利率、鼓励消费者贷款、政府赤字。美国掩盖了持续贸易逆差的害处，靠飙升的家庭和财政债务。经济学家们支持全球化，认为能平衡，如一国持续顺差，货币升值、工资上涨、商品变贵，顺差会降。
7. 但这是理想化的全球化，实际没发生。大顺差国不升值，还通缩，顺差继续飙升。佩蒂斯说原理是资本控制，将内部失衡转向外部。意思是全球化让中国（全文没点名）带歪了，办法就是新的关税同盟，一起针对大顺差国。
8. 关税同盟路线图，可以先让主要逆差国进来，美国、英国、加拿大、墨西哥、印度。然后忽然就说，全球都得加入，因为逆差国不让顺差国赚了，这有些跳。都加入了，就好了，各国出口是为了进口和家庭福利，而不是补贴赚顺差。
9. 个人认为，佩蒂斯说的是经济学原理，不是制造业原理。不是中国压低工资有制造业优势，而是努力搞制造业体系的优势。如果工资低的国家什么都不会，经济学原理有啥用？中国本国制造业商品消费并不低，但能高效生产出全球需要的制造业商品，一县供应全球，难道不生产不赚这个钱？自己怎么也消费不完。解决办法是别国也来真搞制造业，不能搞不出来，还大搞经济学原理。商品是工厂生产的，不是货架上长出来的。你关税同盟，首先要能制造出来，你真去花大钱投资建工厂，不怕亏死，然后才能搞同盟。
亚洲视觉科技研发总监
