1. 特朗普以古怪的算法，对中国加关税34%，引起的冲击相对小，打了多次，中方有底气。最意外的是对越南加46%，以越南对美国出口规模和经济体量来说，冲击极大。2024年越南对美出口1196亿美元，顺差1066亿，GDP是4763亿美元，重要性极高。
2. 越南很敏感的是，它是中国商品出口美国的最大“中转站”，是公开的。从数据上，很早就出现了极为明显的相关性。2024年越南自美进口仅130亿美元，基本只是单向出口关系。而越南2024年从中国进口1618.9亿美元，相比2016年增加了1000亿美元，支撑了对美出口的增长。
3. 2016年越南出口美国384.6亿美元，已经是很大的数值，品类和现在也差不多。当时已经是“中国+1”策略的头号目的地，但还没有太多关税考虑。没想到，在特朗普助攻之下，到2024年又增多了800亿美元，关税一跃成为最大助力。越南帮助全球商家有效应对了中美贸易战的冲击，实在不行就到越南中转一下。虽然麻烦，但实践上是可行的。越南与中国的“配合”也日益娴熟，据说在边境上这边中国工厂生产，那边越南出货。
4. 另外，越南对中出口也大幅增加，2024年有987.6亿美元，如榴莲出口获利极多。总体来说，越南经贸上和中国深度绑定，供应链以中国为基础，连本土品牌的电动车Vinfast都搞出来了。广州就是越南商人的大后方，非常自豪，没别的国家有这么好的条件，距离极近。越南也没有印度式的“取而代之”的想法，近年来政策导向良性互动多了，如足球互有胜负，文化互动明显增多，以前不时出现的争议少了。越南提出了一些跨域式发展的设想。
5. 但是，46%的关税对越南发展基础提出了严峻挑战。越南认为在中美之间“长袖善舞”是其优势，和墨西哥一起成为最大的居间获利者。但如果特朗普不让舞了，怎么办，暂时没有说法。我分析，其实越南不用怕，和它没直接关系。听上去可怕，但美国完全只是表演，看表演就行。
6. 越南的意义，就是中美之间的一个“缓冲”，缓和经贸冲突的严重性。现在，美国政府说，堵死，绕道也要加巨额关税。那就是激化经贸矛盾，根本还是中美之间的事，本来就是中国生产、美国消费。是不是说，不在越南生产了，跑第四国去，中美另找“缓冲国”？这个可能性应该没有，如果中美商量还要继续缓冲，那就是在越南生产，是条件最好的，换了没意义。
7. 如果美国要快速冲MAGA，那就是越南干的组装活，跑美国去。这也很离谱，难道美国大费周折，只是为了取代越南的生产地位？还得进口中国零部件供应，减不了多少逆差。把尽可能多的供应链从中国搬出去、搬到美国，长期应该是这样想的。但肯定很麻烦、很长期，特朗普也就三四年，看不到啥结果。预计很快，特朗普就会把真实意图谈出来，对越南的46%关税完全是虚空造牌，不用担心。
亚洲视觉科技研发总监
