股市上有看得清的，有看不清的，从SP500的近期表现上看，股市似乎涨到阻力点后正在回调，可是两周后，股市将在下月9号进入盈余报告期，那时股市涨跌决定于盈余报告，很难预测，同时由于欧洲债务问题未解，亚洲又搞出领土之争，中国大陆政治变数未定，资金在从欧亚撤离，回流美国，股市要跌下去也不容易。

今年4季度有许多人们关心的话题，比如美国总统选举和财政悬崖。如果奥巴马当选，对股市的影响是积极的。目前股市的走势似乎在反映着市场认为奥巴马会连任成功的预期。

所以现在的股市不是触底反弹时期方向清楚，也不一定就会大幅回调，完全没到疯狂上涨时期，只是按规按矩地稳稳上涨，如果奥巴马当选，疯狂上涨会杀掉卖空的。不过不确定的股市里有两件事比较确定，一是日本汽车的跌势未止，二是金股涨势未止。看HONDA股和SPY的对比可见，SPY的顶在涨，HONDA的顶却越跌越低，上周SPY的底远在八月的底之上，而HMC却已经跌破，跌势明显。至于中日的矛盾，华尔街未必判断得了，可是老道觉得钓鱼岛问题不是短时间完得了的，也许只是刚开头，大戏还没登场呢。所以日本车是熊多鸡少。

金子则是另一回事，由于全球印钱，金价肯定上涨，过了9月份，节日购物时期来到，更是金价上涨时期，所以金子的涨势是实在的，所以结论是大市涨跌难判断sector roration的方向确实，是做对冲的最佳时机。