奧巴馬大力推動的金融改革方案中引入了“沃爾克法則”，挑戰一直以來象徵着資本主義核心的華爾街的利益。這種挑戰的勇氣誠然可嘉，但也會在一定程度上給他個人以及民主黨招致難測的風險。身為政治家的奧巴馬，不可能不明白其中的道理，最終的結果可能是雙方各讓一步，達成妥協結果。
奧巴馬政府推動的美國金融改革，已到了關鍵時刻。4月22日，奧巴馬再次來到華爾街闡述其金融改革方案的基本原則，並敦促華爾街支持改革。他說：“我要求你們加入我（的改革），因為這不僅符合國家的利益，也符合金融行業的利益。”面對搖旗吶喊、振臂高呼的奧巴馬，26日，美國參議院用相反的行動做出了回答：美國參議院以57票贊成、41票反對的投票結果決定允許議員就金融監管改革法案展開進一步討論，但贊成票數未達到就法案展開辯論所需的最低60票的要求，這為美國金融監管改革法案的推進設置了障礙。
目前，圍繞美國金融改革，政府和華爾街呈現出劍拔弩張之勢。先是4月16日美國證交會指控高盛涉嫌欺詐，引發全球金融市場波動；上周，美國國會一個委員會又出具報告指責標準普爾及穆迪等評級公司，在其評級過程中都受到了華爾街過於強烈的影響。
如今正值美國經濟企穩復甦的敏感時刻，美國政府為何對華爾街大打出手？難道不怕導致經濟滑坡、功虧一簣嗎？我們相信，對於此次討論了將近兩年的金融改革，美國政府不會像“豐田事件”那樣對華爾街趕盡殺絕。各方對高盛和穆迪施壓只是為了獲得更多政治籌碼，以期在金融改革方案的爭吵中儘可能實現自己的目標。而這一切，與今年的中期選舉有關。2010年11月，美國將迎來國會中期選舉，今年1月，民主黨在馬薩諸塞州聯邦參議員補選中“意外”失守，兩院控制權岌岌可危。雖然奧巴馬內政的重頭戲醫改方案終獲通過，但如果能在金融改革這一重大問題上再獲推進，將有助於民主黨得分，挽救奧巴馬政府民意下降的趨勢。
當前參議院討論的金融改革法案，比去年底眾議院通過的法案嚴厲得多，這源於“沃爾克法則”的引入。其一，限制商業銀行的規模。規定單一金融機構在儲蓄存款市場上所占份額不得超過10%，此規定還將拓展到非存款資金等其他領域，來限制金融機構的增長和合併。其二，限制銀行利用自身資本進行自營交易。其三，禁止銀行擁有或資助對私募基金和對沖基金的投資，讓銀行在傳統借貸業務與高槓桿、對沖、私募等高風險投資活動之間劃出明確界線。“沃爾克法則”的核心是去槓桿化，其結果是大幅降低華爾街的贏利能力，華爾街當然要激烈抵抗。
這次奧巴馬政府與華爾街對決，結果將會如何？如果只從市場道德來看，奧巴馬推動的金融改革似乎是資本主義精神的自我救贖，恢復勤勉工作，杜絕享樂，進而積累財富，在競爭中處於有利地位，這是資本積累時期中產階級的特徵，也是廣泛風行的資本主義社會精神氣質。但從另外一個角度看，奧巴馬政府推動的金融改革也充滿了風險：這是在挑戰華爾街，挑戰美國資本主義的核心。金融資本是美國資本主義王冠上的明珠，這也是美國資本主義在全球金融保持強大的重要原因。類似高盛這樣的投資銀行，是深具美國資本主義特質的標杆企業。
美國政府要撼動這一切，等於是要動搖美國資本主義的一處根基。在美國的政治機制下，漸進改良的概率遠遠大於激進變革，金融領域亦不例外。美國前財政部長約翰·斯諾表示，“這個規則（金融改革方案）現在正在辯論中，其中一些版本我認為會獲得通過，也應該獲得通過。”言下之意，要想讓華爾街全盤接受如此嚴厲的金融改革方案也不太現實。
高呼變革的奧巴馬挑戰華爾街，在實現他的變革理念的同時，着實冒了不少風險，因為他大力推動的改革是在挑戰一直以來象徵着資本主義核心的華爾街的利益。這種挑戰的勇氣可嘉，但也會在一定程度上給他個人以及民主黨招致難測的風險。身為政治家的奧巴馬，不可能不明白其中的道理。爭論已久的金融改革，很可能最終達成一個雙方都能接受的妥協結果。 （作者單位：安邦諮詢）
