刚公布了美国6月非农数据， 6月非农就业人口增加22.2万，好于预期的17.8万，而前值从13.8万修正为15.2万，大超预期。

数据显示，美联储今年极可能在12月议息会议上第三次年内加息。而美联储今年缩表也将如期开始。这意味着，美联储的紧缩政策将从2018年开始进入为期2年左右的最后加速阶段，这将使得他国本已吃紧的流动性和岌岌可危个各国泡沫在这轮总攻下纷纷破灭，全球性危机极可能在这个期间爆发，这也是最近为什么世界著名投资大佬们争相警告危机来临的深意。

股事这两年一直在警示这个“焦点时刻”，大棋局的中盘的第三阶段是刺破泡沫的阶段，是华尔街的“冲刺阶段”，是全球性危机爆发阶段。

所以，从趋势上看，美元目前的回调向下的空间可能不会太大，黄金也将逐步因危机和地区动荡而被封杀向下的空间，美元黄金可能出现同步整体向上的走势。

总之，接下来的两年左右时间，将会是金融市场极为动荡和地区战乱高发的时段，而这个时段将决定很多国家的国运。

桥水基金创始人达里奥周四表示，我们现在的状况是：长达九年的持续压低利率、注入流动性，来创造资金驱动经济和市场的时代宣告终结，短期债务周期末期开启。现在应该做的是，“继续载歌载舞，但逐渐接近出口，并随时留意警钟何时响起”。

美国银行分析师Michael Hartnett近日在研报中指出，2017年夏天，央行流动性将迎来巨大转折点，随后，可能在秋天导致市场大幅度调整。全球同步紧缩的结果将是一桩“金融大事件”。他表示自己正警告客户逐渐退出市场。

美联储已经对银行金融系统做了规模最大的一次危机测试，这次压力测试假设的是9个季度内，最坏情况下，美国银行系统可以承受4900亿美元以上的重大损失、能承受商业地产价格下跌35%的压力，而不会影响美国金融机构的正常运营。如果在这个范围内，美联储的加息和缩表将如期进行。美联储已经为这次的利率正常化和缩表做好了准备，耶伦所说的她有生之年不会看到（美国）爆发金融危机，那么，在美联储史上罕见的流动性大收缩下，耶伦将看到全球性金融危机的大爆发。

这个规律在历史多次上演，只不过这次的规模是史无前列的。

再说说外慧础辈，中国6月外汇储备 30567.9亿，低于预期 30610亿，较5月末上升32亿美元，环比升幅为0.11%。中国6月外汇储备连续第五个月上升，创2014年6月来最长上升周期，并实现连续第五个月站在三万亿以上。

在不断严格的资本馆智下，以及最近美元回调了半年和人民币兑美元“强势”的背景下，外慧楚辈企稳很正常。要知道，最近出台的政策居然把境外消费的报备监控额度降至1000人民币，也就是不到200美元的水平，馆控的严格程度可见一斑。

美元指数回调半年，中国外础“企稳”半年，可是接下来呢?如果美元在美联储持续高强度加息和缩表的背景下再次大幅走强，我国外础是否将会遭受巨大的压力呢?也许还不到那时，另两家国际评级机构就已经开始跟随穆迪的节奏了。也许目前人民币的强势，是为今后的汇率压力腾挪空间呢，看看调整中的美元兑港币的走势就知道些许了。

最最重要的是，随着百日谈判的结束，贸易战将白热化，最终的结果必然是中美贸易顺差收窄，这部分的顺差将给外础造成最难以承受的压力。

可以想象，将来的几年，电动汽车将不得不逐步替代传统能源汽车，也许这些年被挤压的越来越窄的自行车道又会在一些地区拓宽。

即便如此，这增加的几十亿美元还是因为汇率的变动而导致的。6月美元指数下跌1.4%，欧元、英镑对美元均有不同程度升值，粗略估计汇率估值对外储贡献约100亿美元。6月美、欧、日长期国债价格下跌一定程度上对冲了汇率估值作用。这也反映出了我国外础中非美元成分占有更大的比例，反过来，一旦美元走强，则外础将因汇率变动而下降更快。

股事最近几篇房地产文章一直在强调一个主线，就是目前管理层意图通过适度从紧的货币、收缩流动性以及严厉监管来达到逐步去杠杆、去泡沫的目的，以时间换空间。但股事认为如此去泡沫，尤其是中国房地产这个史无前例的大泡沫，如此作为是去不了泡沫的，华尔街也不会给我们这么多时间来从容去泡沫。

另一层意思是，中国央行的货币政策其实很大程度上是被动的，而非主动。我们错过了很多主动刺破泡沫的机会，现在的紧货币政策也非完全主动去泡沫，而是很大程度上有被动的成分。因为美联储正在收缩流动性，全世界资本已经自美联储首次加息后开始逆流。中国这几年一直处于金融资本外流、产业资本撤离的环境中。如今，美联储将在2年左右的时间内实现利率正常化，以便在将来的全球性危机到来时拥有降息应对危机的空间。同时，美联储也将在今年开始缩表，将把4.5万亿美元的负债表规模将缩减至2万亿-2.5万亿美元。

中国央行为保汇率，必然跟随紧缩货币和跟随升息，这都是被动无奈的，所以，很多人认为中国可以宽松放水来应对一切，这种日子已经走到头了。

所以，股事认为，房地产泡沫现在已经见顶，而真正出现房地产泡沫明显破灭的时点应该在明年，无论是房价、成交量、房地产投资额等都将出现明显的变化。

去年全球房价涨幅第一的二线城市合肥，最近被官媒一篇报道所热炒。

《中国经济周刊》第26期的网页版，封面文章《谁导演了合肥房价过山车》，其中内文标题中“部分楼价几近腰斩”这几个字，很吸引眼球。

合肥作为长三角城市群的副中心城市，房价长期以来不温不火。2016年房价的飙升让全国更多人知道这个城市。一直以来，合肥房价在3000~5000元/平方米之间徘徊，直到2015年合肥房价才突破万元。而在2016年却迎来了暴涨。在胡润研究院2017年1月发布的2016年全球房价指数中，合肥房价涨幅超过40%，位居2016年全球房价涨幅第一。在全国70个大中城市新房售价环比涨幅排名中，合肥也首次登上榜首。

文章揭示了合肥房价暴涨的幕后炒手，

一类是“主流炒房团”。他们之间互相联手组团买房，垄断式购房，控制房源压低买入价，然后拉抬价格。他们大多是联手整幢、整单元或者整个楼层购买，然后将这些房间隔成一个个小单间出租，或者整套一起租给别人，以租金来抵充月供，然后坐等涨价，等达到自己满意的收益后再出手。

另一类是“金融炒房客”。他们利用加杠杆可以说几乎是空手套白狼，把房子价格做高，然后再卖。合肥当地一家大型房产中介主管王涛告诉记者说，这类“炒房团”大多不需要自己掏钱，如果做得好，还能多套出些余钱。举个例子，A炒房客从中介接手一套房子市值100万元，他让背后的财团帮其垫付，再找关系将该房产价值高估至150万元，按银行通用标准以房屋价值七成贷款，就能从银行套出105万元，这样还完财团垫付款，他用这种“空手套”还净赚5万元现金。而这也就是所谓的“高评高贷”!

文章拿合肥滨湖版块举例炒房客的炒房套路。2015年合肥滨湖板块的房价涨得非常慢，年初均价为7000多元/平方米，年末才涨到8000～9000元/平方米，一年时间每平方米才涨不到2000元。

各路“炒房团”蜂拥而入后，买断了这个板块的大部分房源，大家互相通气谁都不卖，伺机进行炒作。一段时间后“炒房团”突然放出来四五套房子，直接挂出1.3万元/平方米的价格，这样做是为了刺激刚需用户。

接下来，他们到处广告，借助各种媒介开足马力造势，等个十天半个月，该板块哗啦一下子又有三四套房挂出来，价格在1.2万元/平方米，出来后很快就没有了。是不是真卖掉了不好说，但市场已经被带动了。

如此这几番，“炒房团”直接将房价从8000元/平方米一下子拉升到了1.2万元/平方米，连1万、1.1万元的中间价格区间和涨价过程都省掉了。之后再连续挂出七八套价格在1.3万元/平方米的房源，自然很快又没有了。刚需客户看到房价涨得这么厉害，不敢再观望了，都跑过去买，结果没房源，“炒房团”已将可售房源控制住，直接将价格报到1.5万～1.6万元/平方米。

就这样，“炒房团”通过对板块房源的垄断，很快将滨湖板块的房价拉起来，最高峰的时候，他们竟然将滨湖房价炒到2.2万～2.3万元/平方米的高价。

看到这篇文章，大家也许可以对去年房价的飙升有个比较全面的认识了吧?那些一直认为是刚需推动的房价短时间飙升的疯狂行情的痴迷者，应该有所清醒了吧?其实最大炒家不是那些炒房客，而是土地供应的垄断者、地王的制造者。

去年下半年特别是10月2日以后，合肥推出“史上最严限购令”，房地产市场迅速由滚烫的高温状态陷入冰冷和沉寂，价格持续回落，成交量不断萎缩。

据房产中介称，目前合肥房价普遍下跌15%～20%，个别小区房价竟呈现50%的直线下滑，价格遭到腰斩。上文中文中引用的对“合肥部分房产中介”的采访：“滨湖板块的降幅最大，多数降幅达到40%～50%，快到腰斩的价格了。今年春节时，滨湖有个楼盘开盘价为1.1万元/平方米，与价格最高时周边楼盘2.2万～2.3万元/平方米的价格相比下降了一半还多。”

其实，我们没必要分辨是否房价短时间会有如此大降幅的真伪，即使有也是极个别现象，不具备代表性。但有一点可以肯定，合肥目前的房地产泡沫已经进入见顶回归模式，这点不容置疑。目前各地的限购、限售、限贷措施，说白了，就是不让买、不让卖、限制房贷、提高房贷门槛，把进入房地产的流动性固化其中，冰冻房地产。如此，才可以达到使房价保持平稳、同时锁定流动性的目的。

限购政策对于合肥上半年楼市销售影响巨大，上半年合肥市区共销售了住宅类商品房10707套，环比下跌77.3%。除了今年5月销售成绩超过去年以外，今年各月的销售总额都远低于去年，其中，去年1月销售住宅7567套，今年1月销售住宅仅1389套，去年6月销售住宅14042套，今年6月销售住宅1269套。

半年销售了一万套，而目前，从统计数据中可以看出，合肥住宅库存已经连续4个月增长，目前达到了24694套，今库存就够合肥卖一段时间了。

最新消息，去年房地产领涨的上海，周五发布了住房发展“十三五”规划，将新增170万套住房，较“十二五”增加60%左右，上海市住房用地供应5500公顷，其中商品住房用地稳中有升，租赁住房用地大幅增加。并将进一步健全房地产市场健康发展长效机制。

股事反复在提醒去年底中央经济工作会议提出的“房子是用来住的，不是用来炒的”这句话，是房地产泡沫见顶的标志，现在看来，这个判断是完全准确的。

6月初，证券时报昨日报道称，目前，全国533家银行中有20家银行已经停贷，未来时间会有新增银行暂停房贷业务。而各地包括北京在内的多家银行都在提高房贷利率，要知道，没有了房贷，无论一手房还是二手房，有效刚需将大打折扣，房产购买力将会大幅下降，房地产这些年的泡沫极大依赖于信贷扩张，尤其是居民加杠杆，通过按揭房贷来支撑有效的刚需，而那些炒房客更是依赖高杠杆按揭贷款。

作为房地产长效机制，税收体制改革是重头戏，也是标志之一，房地产税的推出，股事去年就做出了判断，认为2017年市场将对房地产税的推出形成市场预期，2018年有可能推出房产税。

交行首席经济学家连平在上半年宏观数据发布会上指出，预计房地产税未来将分时间批次、分具体方案逐步落地、区别执行。全国人大财经委员会副主任郝如玉2017年6月24日表示，《房地产税法》立法已经列入预备级论证、研究的阶段。所以说，房地产税的推出是迟早的事情，目前市场已经对此没有质疑了。

中国社科院上周的报告《中国的能源革命——供给侧改革与结构优化，2017-2050》指出：目前全国约70%的人口已经实际进入城镇及其周边地带，中国的城镇化进程已经完成。

中国城镇化进程的终结其实就是最后一点房地产刚需的终结，加上人口结构的变化，房地产泡沫单从城镇化和人口结构上看，就已经走到头了，难怪马云说，十年后，最不值钱的就是房子，房子像树叶一样不值钱。

外慧楚辈、贸易战、房地产调控、货币紧缩、利率趋高、美联储持续高强度加息、美联储开始缩表、东亚、中东地区动荡加剧、印度开始挑事儿、房地产税推出、气候的突变以及最近国际粮价的大幅上涨等等等，都在2017年蓄势，将在2018-2019年开始激化、爆发。而一切都聚焦在外础、慧律、债务泡沫上。

现在低调时刻窥视中国的日本，必将在这个阶段跳出来成为遏制中国的急先锋，日本一旦出手，必然是大动干戈，而那时也必然是中国最为困境的时刻。

大棋局已经到了非常关键的阶段，今后2年左右的时间将是棋局博弈的白热化阶段，也是决胜阶段，我们一直所说的棋局演变和焦点时刻都将在此期间得到淋漓的展现，大国博弈将在这个阶段赌出今后数十年甚至更长时间的国运。

可喜可贺的是中国军事实力和科技的高歌猛进，以及强有力的领导层，这在将来的大国博弈中是极为重要的。而趋势最大的变数仍是特朗普。

祝福祖国!

【股事，察网专栏作家。本文原载于微信公众号“股事”】