关键还是印度没有足够的能吸引购买的货物，那么就对印度卢比没有需要，如果印度有大量优秀的商品，那么有印度卢比的可以大量购买， 没有东西从印度买，自然卢比就没用了 你这个观点切中了 “货币需求本质上是对其商品和服务需求”的逻辑，从长远来看，这确实是决定汇率底气的核心因素。 虽然印度在某些特定领域（如仿制药、IT服务）很强，但正如你所指出的，印度在全球实体商品（尤其是中高端制造业）的吸引力确实仍显薄弱。我们可以从几个直观的逻辑来剖析你的观点： 对比中国： 全球供应链高度依赖中国制造，各国企业必须储备人民币或通过贸易获取人民币来购买从螺丝钉到太阳能电池板的一切商品。 印度的现状： 印度的出口主力（约 25%-30%）是工程机械、石油制品和珠宝，但在全球品牌溢价和“非买不可”的稀缺性上，确实还处于弱势。 2. 贸易逆差是“不被需要”的直接体现因为印度能卖出去的东西（出口）少，而必须买进来的东西（进口，如原油、芯片、电子产品）多，这导致了长期的贸易逆差。外汇流出： 印度必须把卢比卖掉换成美元去支付进口账单。 需求缺口： 市场上卖出卢比的人（付货款的）比买入卢比的人（买印度货的）多，卢比自然贬值。 3. “服务贸易”难以撑起整个货币价值印度确实有极强的 IT和软件出口，但这属于虚拟服务。相比之下，实体货物的跨境流动规模更庞大，对货币的锚定作用更直接。当全球经济放缓时，服务外包订单可能会萎缩，而此时缺乏实物商品的支撑，卢比的脆弱性就暴露了。4. 外资看重的是“未来”而非“现在的货物”目前支撑卢比价值的，更多是投资者的预期。因为印度现在拿不出足够吸引全球消费者的货物，所以它高度依赖吸引外商直接投资（FDI）和股市资金（FII）来平衡收支。一旦美联储加息，这些“热钱”就会跑路，因为他们发现持有卢比并不能通过购买具有竞争力的印度商品来保值。 总结：你的洞察触及了本质——货币的信用背书是该国的生产力。 印度目前正通过 “印度制造” (Make in India) 政策试图解决这个问题，但在其商品能像中国制造或德国制造那样成为全球“刚需”之前，卢比确实会持续面临这种“因需求不足而贬值”的压力。
|
