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股市岂怕屠杀,吃了豹子胆才来
送交者: 大国如海鲜 2018年02月11日11:28:00 于 [世界时事论坛] 发送悄悄话

小思

今日道琼斯工业平均指数下跌了1,033点,是历史上第二差的下跌点,不过在周一的1,175点历史最大跌幅面前黯然失色。标准普尔500指数和纳斯达克指数2018年已经出现了赤字。因此,风声鹤唳,草木皆兵。胆小怕事的觉得可能,股市会一败涂地。俺的退休金也没有救了。我这个人,命都是捡来的。很多次大难不死,所以我才不在乎股市一点点波动。我也愿意以我的平静心情与大家良性互动,把心底里焦虑彻底埋葬,扫地出门。

不过,我们还是可以平静的分析一下股市波动的可能原因,以及将来短期和长期的走向。

股市上涨是川普的洪福,税改的承诺,经济的坚实发展,和不断涌现的就业机会。股市除非是傻瓜,不涨怎么许?

那么股市为什么又降了?大家都是明白人,世界上没有无缘无故的爱,也没有无缘无故的让你赚钱的理。俗话说,见好就收。所以不要以为赚了40%还不够,无穷的上涨可能崩盘,还不如适当纠正,更为正常。不过我们还是可以梳理一下几个因素是促成股市校正的原因。

A: 对通货膨胀的担忧:

周四下跌百分之四点二,与2008年金融危机的恐怖日子差不多。因此,持续一年多的稳步攀升之后,形势发生急转直下的变化,两周的跳水。道指正在追踪经济危机以来最严重的每周跌幅。但是你我不是年轻人都有08年的经历,所以泰然处之。认为不是世界末日,尽管令人不愉快。

经济好本来是好事,但是福兮祸所依。由于经济强劲,人们开始担心通胀,而且美联储将加息的速度可能比预期的要快。 10年期国债收益率短暂触及2.88%的四年高位。债券市场是通胀担忧的最好指标。

打个预防针吧!像周一这样的大型下跌日不会善罢干休,我们可能继续看到波动剧烈的日子,需要两到三周或者更长的时间。这是从2017年到2018年初的一个重大转变,股市历史上最长的一段时间没有下跌。但这种情况实际上不寻常,也就是说股票过热了。那时候大家具有史诗般股市,心中不免欣喜若狂。投资者担心美国国债收益率会上涨至令股票吸引力下降,美联储还可能大幅加息来应对通胀。

纽约联邦储备委员会主席比尔达德利周四说,如果美国经济持续增强,央行可能有理由在今年四次加息,然而华尔街曾预计最多加息三次。

华盛顿对利率施加了更多压力,参议院周三达成了一项两党合作协议,将在未来两年增加3,000亿美元的支出限额。美国银行估计,这一妥协加上共和党的减税政策可能会在2019年联邦预算赤字高达1万亿多。为了鼓励对更高供应量的需求,价格可能不得不上涨。

B:美国经济形势看好

自美国大选结束以来,股市一直稳步上涨,部分原因是经济如此强劲。失业率历史低,而且有不断有新的工作机会,层出不穷。好事越来越多,大家应接不暇。公司开始向员工支付更多的费用,以留住现有员工并吸引新员工。企业最终将不得不提高他们卖的东西的价格,以支付他们不断增长的工资。尽管经济在近九年稳步增长,价格通胀可能性依然存在。美联储通过提高利率来抵御通货膨胀。与之相反,中国央行过去十年来一直无法大幅提高利率,担心这可能会阻碍经济复苏,并可能导致物价下跌。

C:利率和债券的让人担心:

美联储加息时,借贷成本增加。这意味着企业必须支付更多的贷款,这会削减公司的利润。这也意味着美国人将支付更多的抵押贷款。股市过去一年上涨的另一个原因是企业利润稳步增长。公司是健康的,投资者通过推高股价来奖励他们。当利率急剧上升时,股票往往会下跌。投资者担心企业的利润将会放缓。

股票既有风险,也引人入胜,因为它们是唯一一个有可观回报的投资之一。美国国债收益率一直很低,许多股票的红利都支付得更好。但是,与美国财政部支持的债券相比,股票风险较高。如果债券收益率开始上涨,投资者会想把他们的一些资金从股票中拿出来,并把它放到更安全的债券上。

周四债券收益率创下四年新高。最近的税收法案迫使财政部借更多的钱,这将发挥更多的债券。供应过剩可能会使债券贬值。价格和收益率走向相反,债券买家希望获得更高的收益率(和更低的价格),以使其值得投资。

通货膨胀对债券也是不利的。如果借贷成本增加,债券投资者将需要更多的回报,得到更高的收益率。因此,此情此景,大家已经赚了不少钱,赶紧放到一个更安全的投资收益率良好的地方为宜,股票吸引力减弱是市场下调的一个正常反应。

总而言之,市场估值已经变得很高,需要加以修正,因此适当下调是一件好事。这将使股票更便宜,更吸引投资者,特别是如果基础公司健康,将要收获更多的利润。与此同时,信贷状况仍很强大,借贷、支出和投资信贷的可信度很高。

只是我们大部分的人尚不知道这是一个急需修正还是熊市的开始。在经济低迷时期可能会出现一些迷茫的思维。尽管不能预测市场每个交易日中的表现,但未来几周时间里的任何回落都代表着更好的长线买入机会,而不是卖出的理由(不过本人不负责任)。同志们,记住在股市混不能鼠目寸光哟!

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  股市就是杀人不见血的地方 - 狼人 02/11/18 (38)
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