特朗普要让步了，静观其变，做好谈判准备

很多网友注意到，特朗普在当地时间4月22日的白宫记者招待会上表示，计划下调对中国商品征收的关税，但税率不是零。此外，特朗普团队的重要人物、财长贝森特在摩根大通主办的一场闭门投资会议上讲话时说，与中国的贸易战不可持续，他预计这场争端将出现转折。他也告诉投资者，特朗普政府的目标是实现贸易再平衡，而不是让中美关系彻底决裂或脱钩。另据美国媒体报道，当地时间4月23日，特朗普在白宫椭圆形办公室表示，他的政府可能会在“未来两到三周内”公布对一些贸易伙伴的新关税金额，可能包括中国。一名白宫高级官员称，美国对华关税可能将降至约50%至65%这一税率区间。

在白宫椭圆形办公室等待接电话的特朗普。（图源：CNN资料图）

综合这几条信息，基本可以得出结论：美国政府的态度有变化，不像以前那么咄咄逼人了。在未来一段时间，美国继续增加对中国关税的情况可能会告一段落。

特朗普对中国加了这么多关税，多少有些赌气的成分，挺搞笑的。笔者多次讲过，从纯经济角度来讲，关税加到50%以上，对大部分货物贸易就有致命的杀伤作用。这两天，特朗普和贝森特的立场出现软化，应该有以下几个方面的原因。

首先，美债市场压力巨大。今年美国有9.2万亿的国债到期，其中6.5万亿在6月份就到期。怎么还？只能借新债还旧债。然而，最近10年期美债已经升至4.3%。债券票额价格不变，美债收益率上升意味着美债在打折销售。这表明市场在抛售美债，美债已经有人不愿意买了。这就导致美国再借钱的话，融资成本会上升。这个问题让特朗普非常头疼。

美国每年发行的联邦债券、短债、中债、长债、抗通胀债券、浮动利率债券占比结构图。（图源：互联网）

特朗普希望美联储把利息降低，以降低融资成本，但降息的决定权在美联储主席鲍威尔手上，他不降，特朗普也没办法。所以我们最近看到他俩在“互怼”。在2008年华尔街金融危机以前，外国政府及机构持有的美国国债接近一半，达40%多，现在已经降到20%多了。以前外国资本特别信任美国，买了差不多一半的美国国债，现在外国持有者拥有的国债降至约四分之一，他们不买，那谁买呢？只能美国人自己买了，尤其是美联储买。

（图源：互联网）

其次，美国股票市场遭遇重挫。当地时间4月21日，美股三大指数全线下跌，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数均跌逾2%。

再次，特朗普面临强大的国内外政治压力。在特朗普执政的头两个月，民主党好像被打晕了，民主党的主要人物都沉默了。在一次政府预算的投票当中，参议院民主党人以舒默为代表，还跟着共和党投票，这让民主党内的人特别恼火。但现在，由于关税战开打，民主党的“炮火”更猛了。上礼拜，美国三个前任总统克林顿、奥巴马、拜登都跑出来批评特朗普。国际上，中国经济韧性比较好，而且还有一些牌可以应对，面对美方的霸凌并没有作出让步。特朗普准备施压七十几个在姿态上投降的国家，想从它们拿出好处，目前也没取得什么进展。

美国前总统克林顿、奥巴马、拜登。（资料图）

最后，美国经济有陷入衰退的风险。好几个机构预测，今年美国的GDP会出现负增长。

关税战对美国的负面效应已经显现出来了，特朗普应该是看到关税战要是这样打下去他赢不了，所以也在调整政策。前两天他说中美可以在三到四个星期解决中美的关税问题时，可能就有对中国让步的想法了。

中国的立场很稳定：谈，大门敞开；打，奉陪到底。美国态度有缓和，中国很关注，但肯定要通过工作组去核实美国到底是什么意思。特朗普本人善变，他的团队内部也不协调。贝森特还算比较理智的，但团队里毕竟还有纳瓦罗、卢特尼克这种人。万一什么时候他们的立场又变了呢？

如果特朗普政府真有谈判的诚意，就得拿出具体政策和实际行动，除了降低关税，还得把其他的歧视性政策取消。比如，中国船只停靠美国港口额外交一笔巨额费用，这就是非关税壁垒，这个也得取消。取消了这些无理的政策后，特朗普要派出充分授权的人物来跟中国代表谈。

从外媒的信息看，特朗普不想派贸易代表跟中方谈，而是想和中国领导人直接谈。他表现欲强，希望一出面就搞定，觉得这样特有面子。前段时间在美俄关系上他也是这样，总想直接跟普京谈。他想得挺美。元首外交是中国外交的“撒手锏”，意义重大，所以中国在推进元首外交时始终秉持严肃慎重的态度。元首外交一定得前面做好铺垫，得有成果，不能光为了谈而谈。

特朗普在这些问题上都采取了实质性的动作，中美双方的谈判才是有价值的。笔者建议，我们静观其变，等特朗普改正错误后我们再进行实质性回应。