1. 从公布的数据看，中国人民银行持有2258吨黄金，从2022年10月到2024年4月连续18个月增持了316吨。市场对人民银行公开的黄金数据非常怀疑。不太可信的原因是，2015年6月，人民银行忽然说黄金储备增加了621吨，比5月多了这么多。显然，它不可能一个月就从市场上买到这么多，只可能是选择性地公布了。
2. 也就是说，人民银行很有可能实际持有的黄金数量，比公布的要多。这也可以理解，它不想让市场震动，价格大涨不利于继续买入。最新数据是，人民银行5月公布的黄金数据没有增加，这既可能是它没有购买，也可能是暂时不公布。市场共识是，人民银行和中国消费者的买金行动，已经是黄金的最大做多力量，让黄金突破了高位。最近黄金下跌了一些，也许是因为购买节奏想缓一缓。
3. 有趣的问题是，人民银行到底有多少黄金？由于出口黄金不多，中国是黄金净进口国，2023年进口了1400吨，挖了375吨，也是黄金开采最多的国家。2023年中国黄金消费者较为积极，购买了910吨，比2022年多120吨，但仍然远少于2013年的1346吨高点。17家商业银行报告持有黄金1016吨，自2016年以来，从3000吨的峰值一直往下降。四大行持有的黄金从2064吨减至785吨，中国银行是减持主力，减了533吨。
4. 商业银行减持黄金的原因，应该是2020年的原油宝事件。原油期货跌成了负值，提供衍生品合约的中国银行被迫承担了巨大的损失。监管机构对衍生品评价不佳。银监会主席2021年说，“投机外汇或黄金的人很难致富”。之后，银行收紧了散户投资者购买黄金的服务。消费者转向零售渠道，买金条、首饰，而非银行黄金合约。
5. 统计2023年散户、商行和人民银行的黄金数据，总量仅增加了431吨。但是黄金产量和净进口量有1775吨。有1340吨找不到解释。2022年，基于同样的数据统计，有1382吨找不到解释。两年有2700吨黄金“丢失”了，占全球黄金年产量的一半。
6. 一个可怕的猜想是，这些“丢失”的黄金，被人民银行的其它机构存起来了，实际黄金储备近5000吨！人民银行公开的黄金储备在外汇储备中占比太少只有5%，总量只排第五，少于前四的美国、德国、意大利、俄罗斯。因此，人民银行大幅购入黄金储备，并非不可想象。
7. 当然也有其它解释，商业银行压低了黄金持有量、消费者疯狂购买黄金但没报告。但市场舆论认为，人民银行的嫌疑最大。因为它的购买能力与动机，都非常象是能干出这个事的。
亚洲视觉科技研发总监
