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贸易战三年半,中国的半导体产业开始崛起了 zt
送交者:  2021年09月12日07:54:59 于 [世界军事论坛] 发送悄悄话

贸易战三年半了--最近看了下国产EDA和华为半年报之后衍生的一些简单想法

最近看了下国产半导体产业链公司的发展情况,应该说现在是国产化发展的黄金年代了,每个环节的国内龙头企业发展都非常快。

EDA工具软件国内龙头企业华大九天,注意我下面用的主营业务收入,不是总营收。该公司EDA主营业务收入2018年为1.43亿人民币,2019年比2018年大幅增长77.12%,增长到2.534亿人民币,2020年又比2019年同比增长60.32%,增长到4.062亿人民币,国内市场份额达到6%。

该公司的EDA营收长期占国内本土企业的一半左右,所以可以说2020年我国国产EDA工具软件的销售额历史性的突破了1亿美元,而EDA这个市场我看过不同的调研报告,一般都估计全球市场规模在100亿美元左右,我国本土企业占比在2020年也就是1%左右,所以我国国产EDA公司还有很大的发展空间。

这个1%挺不容易的的,当然按照增速估计,明年(2022年)所有国产EDA公司的销售额能突破全球2%。

即使是2%,也还是很小,但是星星之火可以燎原嘛,总比以前看不到希望,国内芯片公司几乎全都用洋人的EDA好。                

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有一家代号为K1的芯片设计公司已连续三年成为该EDA龙头企业的第一大客户,2020年贡献了1.35亿元的营收,占主营业务收入的33.17%的营业收入(注意是占主营业务收入的比例,占总营收的比例是32.48%),而在2018年K1贡献的营收还仅为2356.36万元,K1这家公司贡献了2018-2020年主营业务收入增量的42.3%,足见其重要性。

2020年其他四家大客户为华虹、京东方、中国电子集团和清华大学。

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今年华大九天预计还会快速增长,这样的软件公司尽管体量还很小,但是对国家和产业的价值却非常高,除了这家龙头EDA公司外,其他还有国微集团,概伦电子,芯和半导体,芯愿景等公司也在做EDA软件,另外目前国内还成立了一些新的EDA公司,像2019年成立的聚焦制造领域的全芯智造,还有2020年成立的芯华章,

我觉得很多时候就是这样的,现在国内半导体产业链国产化在逐渐跑起来了,逐渐开始循环起来了,三年前国内半导体产业界的气氛可是和现在完全不同,都说要支持国产化,等真的要拿真金白银出来的时候又不一样了,说实话如果美国人不跳出来逼一下,这个发展循环要建立起来不知道要慢多少年,对于中国来说,这么大的市场,这么多聪明的人才,事情一旦开始做了,最终都会做成的。更何况全球半导体产业现在就已经是一个华人占了很大优势的产业了,AMD的CEO苏姿丰,Nvidia的创始人黄仁勋,博通的总裁陈福阳,当然还有海思,台积电,联电,联发科等等。

从2018年3月贸易战的序幕开始,到现在已经三年半的时间了,如果在这里做一个阶段性的总结,我觉得正面和负面的都有。

负面的效应最大的就是华为的营收在2021年开始往下走了,说实话华为也是真的顽强,2019年5月就被放进实体清单了,但是在2019年和2020年依然保持正增长,到2021年才有所下滑。

华为的上半年财报,

总销售收入3204亿元,同比去年(4540亿元)下降28.63%。

其中运营商业务收入1369亿元人民币,去年同期1596亿元人民币,同比下降14.2%;

企业业务收入为429亿元人民币,去年同期363亿元人民币,同比增长18.2%;

消费者业务为 1357亿元人民币,去年同期2558亿元人民币,同比下降46.9%。

华为最核心的还是其运营商业务收入,这是华为起家的地方,也是华为技术最先进,专利布局最丰富,产品竞争力最强,去美化做的最好的领域,运营商业务的目标是保持稳定,只要这个稳定了,每年能给华为带来大约3000亿人民币的收入(2020年收入为3026.21以人民币),这能够保证华为依然是一家规模很大的世界500强公司。

华为运营商业务来自中国区的营收比例很高,而中国现在大规模建设5G, 不管是从中国运营商公布的招标份额,还是从第三方机构披露的全球份额来看,华为全球运营商业务份额是稳定的,上半年负增长不是份额下滑导致,而是中国的运营商对5G的投资节奏问题。

这一点在华为轮值CEO徐直军对上半年财报的说明中可以确认:“展望全年,尽管消费者业务因为受到外部影响收入下降,但我们有信心,运营商业务和企业业务仍将实现稳健增长。 ”可见运营商这个基本盘在2021年仍然将继续增长,而企业业务也将继续扩张,这意味着2021年华为的核心仍然是稳固的,将会继续生存下去。

企业业务收入规模较小,是希望能有所增长,在一定程度上弥补消费者业务下滑带来的损失,华为企业业务对应的是各行各业企业的数字化转型以及光伏等能源业务,或者说主要是以华为云以及华为能源这两个业务增长来带动华为企业业务的增长,上半年的营收400多亿,如果后续(今年或者明年)能增长到全年1000亿,那么运营商3000亿+企业1000亿,华为也将维持较大的规模。

关注华为,核心是其运营商业务和企业业务明年是会增长还是下滑,这个非常重要,毕竟这是华为最核心的基本盘,国内半导体制造国产化需要快马加鞭啊,虽然现在好像媒体关注少了,表面上风平浪静,但实际上却是时不我待,时间紧迫。

消费者业务这一块下滑很大,当然是荣耀出售+芯片短缺,荣耀每年的销量有几千万台,但是具体销售收入多少并没有披露,所以无从得知。

荣耀出售之后,最近几个月发展势头是不错的,根据counterpoint的数据,今年4月份荣耀在中国区的销量达到谷底,仅售出不到150万台,而到6月份已经回升到了月销量200万台以上,目前荣耀50系列表现抢眼。

8月12日晚,荣耀发布其最新旗舰Magic3系列,荣耀CEO赵明在会上表示,短短3个月,荣耀的市场占有率从历史最低点的3%,跃升至14.6%,可见实现了巨大的反弹。

目前也有消息传出美国可能考虑制裁荣耀,但是需要观察其制裁烈度,如果只是实体清单,限制购买美国的技术和产品,其实荣耀还是可以继续生存,目前大疆,中芯国际等公司都在实体清单上,但是公司依然在生存和发展,

但如果美国对待荣耀像对待华为一样,要求所有芯片制造厂不得制造出货到荣耀的芯片,那麻烦就很大了,这是一个风险点。

华为消费者业务,在智能手机这些硬件之外,

鸿蒙是最值得关注的点,鸿蒙在今年已经开始对华为形成收入贡献了,搭载着鸿蒙系统的家电产品已经在陆续上市,在华为商城上就可以找到,上面有个“鸿蒙智联”专区,其他的品牌搭载了鸿蒙系统的,华为商城都会在这个专区进行销售。

除了美的,苏泊尔,九阳等家电品牌外,还扩展到了电动摩托车,扫地机器人,智能门锁,灯具等领域。

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鸿蒙的收入其实可以根据和谷歌来自安卓的收入对比预估出来,装机数量规模越大则收入越高,为什么华为每次都是公布和强调鸿蒙的装机数量增加到多少,就是这个原因。也可以从另外一个角度来估计华为来自鸿蒙的收入,那就是鸿蒙开发者的收入,因为两者是按照比例分成的,

目前鸿蒙收入放量会是在2022-2023年了。

还有一大业务就是华为的车业务,华为在车领域提供自动驾驶,座舱操作系统,以及电驱等方案,今年也已经开始形成收入了,搭载华为智能驾驶的北汽极狐今年4月已经上市销售,今年4月20日,华为余承东在华为旗舰店的线下品牌店宣布开卖赛力斯品牌电动车,不过目前不管是北汽还是赛力斯销量均不太理想,销量上不了台面,说明新领域的开拓不会一帆风顺,对于汽车这个全新的且复杂的领域,华为目前还在学习阶段。

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另外从最近上市的P50来看,除了存货的芯片之外,华为的消费者业务也获得了美国的部分芯片供应许可,包括手机可以获得4G芯片,但是5G产品被严格限制供货,因此消费者业务至少从目前的情况看也是可以持续进行的,只是技术上被限制不支持5G,手机在技术上落后一代,这是一个挑战,只有芯片问题解决了,这个问题才能彻底解决。

非常显然,对于华为的消费者业务而言,他们希望凭借鸿蒙操作系统,以及汽车自动驾驶软件,操作系统软件,电控零部件等领域实现新业务拓展。

对于今年也就是2021年而言,如果华为三大业务顺利完成运营商+企业业务继续稳健增长的目标,消费者业务大幅下滑,但继续存在和销售,鸿蒙装机量迅速上升,车业务拓展到多个车型上市并且形成收入,就是达到战略目的了。

当然华为还有个提升利润率的法宝,就是专利费,一季度收了6亿美元,带动集团净利润率上升,今年第一季度华为的净利润率破天荒的达到了净利润率11.1%,净利润达到168.76亿元人民币,在营收下滑的情况下净利润反而同比增长3.8%,主要就是因为“受益于收到一笔6亿美元的专利许可费。

华为起诉美国运营商Verizon的10亿美元专利费官司在今年7月份就和解了,虽然和解协议没有公布,但是相信华为从中是获得了利益的,这个看后面的财报会不会披露了。

贸易战对中国的另外一个负面效应就是部分产能的外流,

最大的受益者就是越南和台湾。

由于对美出口的金额较大,因此2018年贸易战开始后不少台商回流扩大在台湾的生产产能,也有一些中资和外资企业把产能转移到越南,以规避美国对中国大陆出口商品征收关税的影响,下面的数据在之前关于台湾的文章中贴过了,这里再回顾一下。

台湾总出口,以及台湾对美国出口的变化,

2017年出口增长率13%,对美国出口增长率10.1%,占比11.7%

2018年出口增长率5.9%,对美国出口增长率7.4%,占比11.8%

2019年出口增长率-1.5%,对美国出口增长率17.1%, 占比14%,从数据上看,美国特朗普政府对中国大陆不断加码的关税政策,使得不少台商回流产能在台湾生产制造再对美国出口,使得2019年台湾对美国出口大增。

2020年台湾出口增长4.9%,对美国出口增长9.3%,占比14.6%

2021年上半年台湾出口增长31%, 对美国出口增长28.3%,占比14.2%

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从数据上看,

2018年台湾对美出口增速高出总体出口增长1.5个百分点,

2019年是台湾对美出口增速高出总体出口增速最大的一年,高出了18.6个百分点,

2020年则高出了4.4个百分点

到今年上半年,对美国出口增速则低于总体出口增速2.7个百分点。

这也显示,美国对中国大陆出口施加关税带来的转单效应在2018-2020年已经释放完毕,台湾的这一波红利已经结束。

而对于越南,其对美国出口也在近几年迅速增加,而且今年对美出口依然在快速增长。

今年前8个月,越南累计出口2125亿美元,同比去年增长21.2%

1-8 月,越南对美国出口620亿美元,同比增长32.5%,不过耐人寻味的是1-8 月,越南从中国进口货物725亿美元,同比增长47.1%。

如果看过去几年越南的进出口数据,可以看出一方面越南对美国出口增长非常快,另一方面是中国对越南出口在快速增长,这说明越南在出口扩大的同时,需要更多的从中国进口上游的原材料和生产设备,另外越南的发展带来当地市场的扩大,这实际上也是扩大了中国制造的出口市场,毕竟越南目前的消费结构,对于在中低端消费品领域份额更高的中国制造更有利。

越南和台湾,我认为产能到越南也比到台湾要好,

一个典型例子是,陆资企业和其他外资企业就不用说了,即使是台资企业迁移到越南,也是需要大陆籍的干部和员工前往越南驻厂工作的,因此仍然能保留一些工作机会,但是如果回流到台湾,则大陆人基本无法在台湾获得工作机会,毕竟台湾的政治气氛就不对。

总之华为的营收下滑和产业链外流,是贸易战和科技战带来的最大负面效应,其中尤其是华为更重要,白宫前首席战略顾问史蒂夫·班农就提出“打击华为要比达成中美贸易协议重要十倍”,这是真正看到了核心问题,华为事件的实质是中国高科技产业崛起,重要性更高。

对于贸易战而言,即使完全失去美国市场,对于中国来说只不过是失去了对全球出口的不到20%,而且还可以从其他市场获得补充,而实际上除非两国完全断绝关系,否则不可能完全失去美国市场,现在越南对美国出口那么快,其实不少就是中资企业在越南建厂,另外上游从中国进口了不少零部件和原材料。

但是如果高科技产业无法突破向上,这就是失去了全球100%的高科技高利润市场,两者的意义和重量级完全不一样。

而三年半的最大正面效应,我觉得是两个,

一是实在的收益,那就是中国的半导体产业开始崛起了,

更为确切的说,是从2018年-2021年这四年我国半导体产业增加了大约20万个就业机会,注意是新增的数量,而这20万个就业机会的平均月薪高达1.2万人民币以上,而其中研发岗位的平均月薪更是高达2万人民币以上,也就是增加的全部是中高端就业岗位。这20万个岗位是实实在在的增量,是过去三年我国最大的中高端岗位增量来源,而且目前来看半导体产业岗位数量还在迅速增加,最终的增量一定是远远不止20万个。

第二个是心理上的收益,那就是自信心增强了,对美国的恐惧情绪大大的减轻了,对国家的实力有了新的认知,我们和美国的摩擦已经进行了三年半,结果我国对美国出口今年预计还会比2018年更高,当时全年对美国出口是4784.23亿美元,而今年1-7月对美国出口为3024.47亿美元。

华为2019年5月就被纳入了实体清单,距离今天已经两年多,今年上半年尽管营收下滑了,总体依然在正常运转,同时大大刺激了国产半导体产业的发展,这也体现了我国产业链的全面性,美国在打击其中一个主力阵地的时候,反而让产业链上的其他产业获得了巨大的发展机会。

三年多前贸易战和科技战刚刚爆发的时候,我们还对来自美国的强大贸易关税和科技封锁打击还是比较恐惧的,对于通过自己的发展来获取对美国贸易战和科技战最终的胜利缺乏足够信心,在这样的基础上,国内更有很多人开始反思我们是不是哪里做的不好,是不是太高调了,又或者肯定是华为违反国际规则了。

实际上三年多下来一看,在法理上面,

中美的贸易战WTO已经在2020年9月15日发布裁定结果,认定美方涉案征税措施违反世贸组织义务,对价值超2000亿美元的中国商品征收关税属于非法行为。不遵守国际规则的并不是中国。不仅如此,美国对华为施加一轮又一轮的制裁,却至今无法拿出华为违规的有力证据。

而在实际效果来看,我国的经济依然保持比美国快的多的速度增长,2018-2021年我国出口金额保持不断增长,出口全球份额依然在持续扩大,华为的营收尽管在今年受到较大影响,上半年下滑了不少,但是却换取了半导体产业链的崛起,从就业人数来看,华为2019年底有19.4万员工,2020年底增长到19.7万人,在就业方面并没有出现大规模的减少,相反却刺激在半导体产业链增加了大约20万个岗位,至少到目前为止,中国的中高端产业链在就业人数方面并没有因为美国制裁而受到太大影响,相反却在持续扩大

越来越多的人开始同意这样的观点,中国作为一个规模超大的大国,能否复兴完全取决于中国自己,只要中国自己做的好,内部问题能够不断解决,则任何外部势力都无法阻挡我们,美国也不行。

包括我们一直担心的产业外流就是这样,我们现在把国内的疫情控制好了,国外却都疫情严重,连一向控制的不错的越南最近也爆了,那么产能外流在目前就并不是个问题了,实际上我们的全球出口份额还提升了不少。

对于半导体产业链,以及华为也是一样,其实解决的根本办法,就是我们自己把国产化,或者说去美化的产线做出来,说白了还是取决于我们自己行不行,因为中国市场很大,半导体产业链各环节都有公司,且在产业链之外还有国家科研机构的力量,是具备国产化的基本条件的。


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  市场规模是个硬指标  /无内容 - eastwest 09/12/21 (110)
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