人民币汇率的“理论值”是多少? | ||
送交者: 2019年10月17日10:38:08 于 [世界军事论坛] 发送悄悄话 | ||
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人民币汇率的“理论值”是多少? 2019/10/17 日本经济新闻社(中文版:日经中文网)和日本经济研究中心日前计算出贴近经济实际情况的外汇汇率“日经均衡汇率”,4~6月的人民币汇率的理论值为1美元兑6.94元,可以认为目前低于7元的汇率属于被过度抛售。不过,中国经济减速迹象加强,今后均衡汇率也有可能下降。
4~6月日元汇率的理论值为1美元兑108.30日元。可以说同一期间的实际汇率(110日元)与理论值相比“偏低”。目前的实际汇率徘徊在与均衡汇率处于同等水平的108日元左右。
日经均衡汇率是基于外汇汇率长期来看取决于政府债务、对外净资产等经济基本面的原则,按季度进行推算。此次是继2019年6月之后第2次发布,更新了1季度(2019年4~6月)的推算值。
在上次发布的2019年1~3月的日元的理论值(107.20日元)加入了最新数据,修改为110日元。对外净资产等指标改善,4~6月的理论值出现接近2日元的日元升值。自日本银行(央行)实施大规模货币宽松引发日元贬值的2015年1~3月以来,日元汇率连续18个季度维持实际值与理论值相比偏低的状态。
在10种主要货币中,韩元和英镑4~6月的实际汇率与“日经均衡汇率”相比显著“偏低”。
韩元比日经均衡汇率偏低7%。主力的半导体产业因行情恶化等原因而低迷,抛售压力增强。英镑则偏低5%。由于脱欧问题,对内投资正在减少。 另一方面,偏高程度最大的是泰铢。泰国的经常项目盈余处于较高水平,投资者具有买入的安心感。与均衡汇率的偏离率接近10%。
日经均衡汇率:日本经济新闻社和日本经济研究中心计算的、贴近经济基本面的外汇汇率的理论值。按照汇率行情长期来看由政府债务、对外净资产、国内外利率差、交易条件、可贸易商品和不可贸易商品的价格比等宏观指标决定的原则,通过回归分析的方法加以推算。首先针对美元、日元和欧元等11种主要货币,推算“实际有效汇率(显示对各种货币的相对强度的汇率)”,在此基础上,根据各国和地区的贸易权重,计算对美元的货币间汇率。
日经均衡汇率中,除了日元之外,还推算人民币、欧元等与日本贸易关系密切的总计10种货币的兑美元汇率。今后计划在1、4、7、10月中旬发布每个季度的数值。 |
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