关税战接下去往哪里打

4月2日是特朗普的“解放日”，美国给中国加了34%的关税，4月9日生效。4月4日，中国宣布对等的反关税，4月10日生效。4月7日，特朗普威胁说，中国如果不在4月8日之前取消反关税，他就要再增加50%的关税，一同在4月9日生效。

如果特朗普再加50%，中国大概率回加50%，寸步不让。已经到了这个份上，让步没有意义。

特朗普还威胁要取消“所有中国要求的会晤”，中国当然不会理会他，本来就是美国在要求会晤。

但特朗普应该看出来了，直接硬扛全世界是不可承受之重，也是高度错误估计美国实力，他很可能在明天（4月8日）宣布，除中国之外，所有国家的对等关税暂缓90天。这样，他可以集中火力对准中国，同时给美国股市一点缓冲的空间，再这样接着暴跌下去，华尔街上就要揭竿而起了。华尔街见过更大的血洗，但都是境况使然，这样政策性因素引发的血洗还是第一次。

暂缓90天也给各国前来磕头求饶的空间，特朗普也必定要求各国对中国高筑关税壁垒，避免“漏水”。有多少国家和集团会配合，配合到什么程度，很不好预计。还是那句话，他们要“两害相较取其轻”，不仅要考虑当前的“害”，还要考虑长远的“害”。长远的“害”不光有得罪中国的方面，还有美国政策不可靠的方面。

中国正面硬扛的结果可能是回到特朗普1.0末期中美关系全面中断的时代。中国见识过，一点不在乎，在乎的反而是美国。

有人说，美国要是放水芯片怎么办？第一不可能，第二中国挣脱了美国绞索，不会再把脖子放进去了。但要关注的是民航发动机。C909和919在加速生产中，现用发动机还是通用电气CF34和LEAP1C，关税战进一步打下去，特朗普很可能会禁运这些发动机。他已经谈不上要挟了，他只想伤害。商飞和商发要有准备。

特朗普也有可能落地中国商船进港费。

2024年美国出口中国1435亿美元，进口4389亿美元。美国出口中刚需较少，中国出口中刚需在增加，但是否过半不好说。关税战继续打下去，美国对中国的出口可能接近清零，中国对美国的出口可能损失过半，这样一来，美国对中国的逆差还真是减少了。或许这就是特朗普要的胜利？

但要是90天暂缓继续延长（美国这事驾轻就熟了），中国出口借道各国最终登陆美国会增加。中国出口肯定还是收到沉重打击，但并不是净损失。美国损失的对华出口就不好说了，想不出能往哪里去。

在2024年，对美出口占中国出口12.26%，出口占GDP的18.9%。换句话说，对美国的出口占中国GDP的2.3%，不小了，但不到伤筋动骨。

从中国进口占美国进口的13.4%，进口占GDP的15.59%。换句话说，中国进口占美国GDP的2.09%，也不小。伤筋动骨吗？难说，但美国GDP增长为2.8%，中国为5.0%，中国“拼消耗”的空间大一点。

考虑到美国经济的空心度高，而美国的进口都关系到实体经济，美国的2.09%或许相当于中国的3%以上？这个等效是拍脑袋的，需要有专家仔细计算。但从原则上说，空心度高的话，很多经济增长依附于实体经济，皮之不存毛将焉附，“附带杀伤”很大。

现在还只是美股血洗，通胀浪潮还没有拍岸，美债危机眼下也不是焦点，但该来的都会来。在美股血洗中，一些红脖子还幸灾乐祸，华尔街属于“他们”，不属于“我们”，股市脱底关我什么事？这是和“与月薪3000的我有什么关系”对称的。但股市是美国税收的基础，税收是红脖子福利的基础，关他们事的时间未到而已。通胀、美债、美元危机就更加关他们事了。

在某种意义上，特朗普从“全面进攻”转向“重点进攻”，已经是中国的阶段性胜利了。还记得解放战争中国军从“全面进攻”转向“重点进攻”吗？

中国会很困难，但美国会更困难。假定中国出口中价值3000亿美元的货物遇阻，美国市场需要从其他来源补上，在一两年内，根本没有可能性存在任何国家补得上这样的漏洞，越南、印度、其他国家能补上1500亿美元已经是洪荒之力了。但新冠疫期经验表明，即使补上1500亿，各种掉链子几乎是必然的。而且这些国家严重依赖中国供应链，也意味着这1500亿美元里大部分原料和半成品生意回流中国了。

然后这些国家还要前看看、后看看、左看看、右看看，谁也不知道特朗普什么时候反手恢复到46%（越南）和27%（印度），这样一头扎进去会不会竹篮打水一场空？

毁坏信誉很容易，后果很严重，这就是特朗普毁坏美国信誉的后果：谁都不敢与美国绑定了。

连冯德莱恩都来劝中国“协商为好”，她太想跪了，但又怕跪得太难看，欧盟从此彻底边缘化，她的政治遗产一风吹。

在美国这里，假定3000亿中国制造被1500亿越南制造和印度制造以及其他零零碎碎的来源取代，而且价格、质量保持不变（大概率是要变的），缺口的1500亿美元的货物意味着短缺，意味着涨价。

这使得美国通胀面临三重压力：

1、关税的直接影响

2、中国制造被排除在外的缺货影响

3、进一步通胀预期的心理影响

特朗普会铤而走险吗？他会的。他已经开始疯狂了，追加50%关税和军费增加到1万亿就是开始。特朗普像当年的古巴女排一样，只要打乱了阵脚，后面就乱来了，溃不成军就不远了。

他会从哪里搞事呢？在特朗普1.0末期，他确实用台湾搞事，副国务卿坐政府专机防台是至今最高级别的政府官员访台，如果佩洛西、金格里奇之类不算的话。但这个中国现在最不怕了。为什么呢？你猜？

把中国开除出SWIFT？欧日韩澳未必答应。赖掉中国持有的美国国债？特朗普1.0的时候就琢磨过了，不行。像对俄罗斯一样，扣押中国在美资产？中国绝对对等扣押。

然后呢？

接下来的6个月会非常激烈。越来越有“上不封顶”的感觉了。

不过特朗普在时机上没有犯错误。一上台就开干，成了的话，中期选举就是他的天下。不成的话，也有点时间做缓冲。等到明年再干，怎么着中期选举都会完蛋。