参考消息网4月14日报道 英媒称，上周股市的飙涨狂潮可能只是一个开端，因为中国散户投资者眼下只不过是在向国际市场发起第一次进军。他们也从中国境内带来了点儿东西——炒股热。

英国《金融时报》4月14日报道，孙树明简直抑制不住自己的喜悦。在香港联交所(SEHK)大厅，对着一大堆按着快门的摄影师，他一手高举一杯香槟，另一只手则竖起大拇指，满面笑容。孙树明经营的券商广发证券的股票4月10日早上挂牌上市后瞬间飙涨了40%。

广发证券选择了一个绝佳的上市时机——香港股市成交数据在这一周刚刚创下新纪录。中国内地投资者突如其来的数十亿美元资金，将香港股市推高至7年多来的最高水平，也让联交所的成交量打破了过去的一切纪录。

4月9日，香港股市成交金额达到伦敦、法兰克福和巴黎总和的两倍多。涌入这座城市的资金如此之多，以至于香港货币当局不得不入市干预，以捍卫港币盯住美元的联系汇率制。

广发证券这样的券商是这一轮飙涨的最大受益者。海通证券仅一周之内上涨了近40%。中国最大券商中信证券则上涨了四分之一。香港股市运营商——香港交易及结算所有限公司简称港交所)的市值上升了三分之一，至360亿美元，成为全球最大交易所。

上周股市的飙涨狂潮可能只是一个开端，因为中国散户投资者眼下只不过是在向国际市场发起第一次进军。他们也从中国境内带来了点儿东西——炒股热。

33岁的李胜男（音译）是上海一家消费品企业的销售助理，她不久前打电话给朋友寻求投资建议。她想知道是否该用自己的公寓做出一笔抵押贷款，用这笔资金来投资中国红火的股票市场。

“我之前从来没有炒过股，但3月以来，我的朋友和同事似乎都赚到了钱，所以我坐不住了，”她说。

在股市多年表现惨淡后，如今中国人对股市的信心却声势浩大地回归了。储户从房产、存款和理财产品中置换出数千亿美元的资金，希望在股市中赚一笔快钱。

2014年7月开始的一波反弹行情，4月10日将上证指数推高至2008年初以来从未出现过的4000点以上。过去6个月，股市已经上涨了68%。“在中国储户的心中，股市已经作为一股真正的力量卷土重来，”澳洲西太平洋银行在一份简报中写道。

然而，中国主要证券结算机构的最新数据表明，仅3月投资者就新开逾480万个股票交易账户， 4月的头两天新开账户数达到近100万。这些账户基本上代表了像李胜男这样首次进入股市的投资者。

融资余额（券商借钱给投资者炒股）的激增，也暗示市场存在非理性繁荣。4月8日沪深两市融资余额总计超过1.5万亿元人民币，是6个月前的2.5倍。

“我们看到很多不懂股票，也不懂如何判断风险的人匆忙入市，”深圳对冲基金公司上善若水资产管理公司的投资总监侯安扬说，“我们对此深感忧虑，但却无能为力。每一次投资周期都是如此。受伤的总是小投资者。”

这一轮反弹的背景截然不同。2014年是中国经济24年来增长最慢的一年，但投资者依然找到了购买中国股票的理由：沪股估值远低于美国、欧洲和日本。

目前估值泡沫更大的股票出现在中国蓬勃发展的科技行业。北京方面推动经济由浓烟滚滚的传统工业向创新和服务业的转变，让投资者确信科技企业的增长是板上钉钉的。中国与纳斯达克类似的初创企业板块——中国创业板如今的预期市盈率是49倍，比纳斯达克的21倍高出一倍多。技术只是几种流行的股票“概念”——券商用于激起投资者兴趣的投资主题——中的一个。

尽管出现了泡沫迹象，但分析师和投资者预计中国股市至少在短期内还将继续上涨。他们还把银行股等估值仍然与全球同类股票相当的大盘股，与投机驱动的科技股区分开。

“一些股票的估值肯定是不合理的，但是如果你看看资产配置，股市收益率仍然高于债券以及房地产，所以我认为此轮上涨还将继续，”供职于上海某排名前5的券商的一名股票交易员称。此种信心还源于致力于支撑起经济的央行政策。2014年11月以来，中国央行已经两次下调基准利率，并且下调了存款准备金率。

这样的宽松政策令人不禁将现在的中国股市与2010年和2011年的美国股市相比，当时尽管实体经济仍然低迷，但宽松的头寸促使美国股市大涨。

资料图片：近期中国股市连续上涨。（资料图片）