A
SP500去到956點明顯是over value 了。五月初我估計達到887後摸一下900就應該回落了，但SP繼續上爬，為空頭提供了勢能。現在875是穿了，雖然後來站穩了，但穿過即是穿過了。SP500在六月中下滑後，我們在地道里開了個會，提了兩個可能。

<一> 豬市。跌不穿875，到七月earnings season再定。當時判斷這個可能性很高。

<二> 萬一跌穿了，SP估計會到825-845。當時判斷這個可能性不高。

現在終於挨到了七月，是驢是馬也該出來遛遛了。

B
任何股市、商品都有人為的痕跡，不要對人家操縱有什麼擔心。不管他怎麼玩，總不能玩得過經濟大潮。但WLI tracks 的是經濟活動，不是earnings，這是她的弱點。還有一個是對W型經濟預測不準，雖然有 USLLI 補救，但預警時間過短。

G8對通脹的擔心是實實在在的，FIG Growth升得很快，大家不可以掉於輕心。打壓油價的動作對他們來說變得很重要。這種事情人家預先知道了。如果我是大玩家，第一反應是減倉，減低風險，第二個反應推低油價，為大規模建倉作準備。但天然氣一定受累的。現在O8要搞綠色能源，油價首先得上去。

C
天然氣的成本基本由三部組成（1）Finding and Development （2）Processing （3）Storage and Transportation。

2009年的F&D大概在US$2.15，這個你翻翻天然氣公司的季報就看到了。我這裡有些舊的數據：



但產氣卻衰減很快：


天然氣必需經過處理方可使用：

其主要用途如下：




下圖是美國天然氣使用的一些基本情況：



天然氣太豐富了，壞處是價格不可能像油價一樣，好處是能操縱的人很少：



氣候對天然氣的價格影響很大：



綜合三個因素，天然氣的成本大概是2.7-3.0美元之間。四月二十七號氣價最低去到了3.155USD。