今年第一季度對沖基金的回報超過去年同期的三倍（我沒有後來的數據）。大家心裡都明白這是QE2所賜。
而且也不清楚QE2終結後股市還能否挺得住，誰也不願意將這麼豐厚的回報吐回去，
所以自然產生了收利的心情。收利時爭先恐後，加上空家趁機殺跌，就產生了向下的動量。

散戶的收利、殺跌心情類似，不過他們在美國對股市走向影響不大。

僅從大盤指數，不易看出為何今年第一季度對沖基金會比去年同期所得多得多。
不過我們都明白這是因為今年大多數人都看清了QE2對股市的作用。換句話說今年市場效率低得多，所以賺錢更容易。
僅從動量操作看，今年第一季度風險超低。

華爾街不喜歡不確定性。等到六月QE真結束了，心情一變，經濟若不崩，很可能牛市又起來了。