昨晚美債“核彈級”倒掛，道指單日狂泄800點

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  徐乾昂

【文/觀察者網 徐乾昂】

昨晚，美債亮出近年來最嚴重的經濟衰退信號。

剛在4天前被村野證券警告“將在8月15日見頂”的美股，昨晚集體大跌。

道瓊斯工業指數昨晚重演2018年12月5日悲劇，單日暴跌800點，跌幅3.05%，錄得年內最大單日跌幅，30支成分股悉數下跌；標普500指數收跌2.93%，報2840.60點，在506支標普500成份股中，僅有3支股票上漲；納斯達克綜合指數收跌3.02%，報7773.94點。

另一方面，30年期美債收益率跌至2.01%觸及歷史最低水平。

值得注意的，當天，美債拋出了“核彈級”的經濟衰退信號——10年期美債收益率和2年期倒掛。上一次出現這樣的情況，還是2007年大衰退前夕。

加之今年3月起，3月期美債和10年期美債收益率已經出現多次“極限倒掛”。美國電力公司CEO阿金斯（Nicolas Akins）昨天受訪時已經坦言，“這幾乎是一場教科書般經濟衰退預演。”

具體來看，通常短期國債收益率要低於長期國債收益率（就像銀行存款一樣，時間越長利率越高）。

當出現短期國債收益率攀升，超過長期國債收益率的情況，兩者之差很自然就成為負值，即出現“倒掛”。這預示短期借款成本要高於較長期借款。

從歷史情況來看，美債收益率倒掛一直以來就是經濟衰退的最重要信號。

今年3月以來，備受美聯儲關注的3月期美債和10年期美債收益率頻繁倒掛，截至5月底“倒掛”程度創下2007年以來之最，當時已引發業內人士對經濟衰退可能的憂慮。

結果在昨晚，美國10年期國債收益率跌破2年期國債收益率。

這是自2007年以來，10年期美債收益率首次低於2年期美債收益率，當時正值大衰退前夕。

截至周三晚些時候，這兩個指數都在1.58%左右徘徊。另一跡象是，30年期美國國債收益率周三跌至2.01%左右的創紀錄低點。

這進一步加劇專家對經濟衰退的肯定。

《華爾街日報》援引問卷調查報告指出，本月經濟學家對未來12個月內美國出現經濟衰退的可能預期為33.6%，比上月多出2.5個百分點——本月數值也是2011年以來最高。