一、1月份秦港煤市运行情况分析

    （一）港口煤炭发运量明显回升

    进入1月份，随着气温继续下降，尤其是南方大部分地区不断遭遇阴雨天气，取暖用电量和发电耗煤量继续回升，而随着耗煤量不断增加，电厂电煤库存持续下滑， 电厂补库积极性较高，港口煤炭发运量明显回升。此外港口天气状况较好，生产较为正常，也为发运量回升提供了较好基础。数据显示，1月1日至27日，秦皇岛 港日均煤炭发运量为69.5万吨，与去年12月份相比，日均发运量增加11.3万吨，增长19.4%。1月份1日至27日，日发运量达到70万吨以上的天 数有15天，超过一半，日发运量最少的时候也有62万吨。

    （二）铁路煤炭调入量显著增加

    在电厂耗煤量不断上升、电煤库存逐步回落、港口发运量持续高位运行的情况下，为了保障煤炭北煤南运工作正常运行，保障华东及东南沿海地区煤炭稳定供应，1 月份，铁路方面也努力提高煤炭周转效率，加大煤炭运输力度，港口铁路煤炭调入量显著增加。数据显示，1月1日至27日，秦皇岛港日均铁路调入煤炭69.1 万吨，与去年12月份相比，日均铁路煤炭调入量增加6万吨，增长9.5%。1月1日至27日，日调入量达到70万吨以上的有13天，接近一半，日调入量不 足60万吨的只有1天。

    （三）港口煤炭库存高位震荡调整

    在发运量和调入量双双高位运行的情况下，1月份，秦皇岛港煤炭库存始终围绕着700万吨水平高位窄幅震荡调整。

    月初，秦皇岛港煤炭库存合计为700.7万吨。由于月初的几天铁路煤炭调入量略微小于发运量，煤炭库存有所回落，截止到1月9日，秦皇岛港煤炭库存降至 686.9万吨。此后，由于铁路煤炭调入量连续位居70万吨以上，港口煤炭库存逐步回升，截至到1月18日，秦皇岛港煤炭库存升至721.1万吨。之后， 日均港口发运量再度超过铁路煤炭调入量，港口煤炭库存小幅下滑，截止到1月28日，秦皇岛港内外贸煤炭库存合计为690万吨，与月初相比，小幅下降 10.7万吨，下降1.5%。

    （四）各煤种价格逐步止跌企稳

    受主产区原煤产量回落，动力煤坑口价小幅上扬，南方大范围降温导致用电量继续回升以及国际煤价继续快速走高等因素影响，再加上港口煤炭库存持续高位运行， 进入1月份，秦皇岛港各煤种价格逐步止跌企稳。

    秦皇岛港数据显示，1月24日，秦皇岛港6000大卡大同优混、5500大卡山西优混、5000大卡山西大混、4500大卡普通混煤以及4000大卡普通 混煤最低平仓价分别为825元/吨、775元/吨、680元/吨、595元/吨以及485元/吨，与12月末相比，每吨仅分别下降0-10元不等。1月份 多数时间内，秦皇岛港各煤种价格保持了平稳运行态势。

    二、2月份秦港煤市走势预测

    首先，预计2月份港口煤炭发运量仍将高位运行，与1月份相比可能会有所回落。1月份，秦皇岛港煤炭发运量与去年12月份相比之所以显著增加，除了电厂耗煤 量增加、库存下降以及天气情况较好之后，煤炭进口量回落可能也是重要原因之一。由于去年12月份以来，国际煤价快速上涨并反超国内，进口煤的价格优势已经 完全丧失，未来几个月煤炭进口量可能都会有所下滑。这样的话，2月份，华东及东南沿海地区仍然会有更多的煤炭需求需要依靠北煤南运来解决，秦皇岛等北方煤 炭发运港煤炭发运量也将继续保持高位运行。

    但是，受节假日因素影响，2月份部分工厂、企业将会停产放假，工业用电量会出现季节性下降，发电耗煤量相应的也会季节性回落，电厂电煤库存回落步伐会相应 放缓，电厂补库积极性可能也会受到一定影响。因此，预计2月份港口煤炭发运量与1月份相比可能会有所回落。

    其次，预计2月份秦皇岛港铁路煤炭调入量会有所下滑，港口煤炭库存可能会整体小幅下滑，但是预计仍会处于正常偏高水平。1月份，秦皇岛港铁路煤炭调入量与 去年12月份相比能够明显回升，去年12月份，山西、陕西等主产区原煤产量高位运行，货源较为充分为其提供了坚实的基础。进入1月份以来，受节假日因素影 响，部分地方煤矿陆续停产放假，国有重点煤矿为了保障安全，也适当的降低了煤炭生产力度，这将使铁路煤炭货源受到一定影响。因此，预计2月份港口铁路煤炭 调入量可能会有所下滑。但是，由于港口库存水平对稳定煤炭市场具有重要意义，为了稳定煤炭市场，铁路煤炭调入量下滑幅度应该不会太大。受铁路调入量下滑影 响，预计2月份秦皇岛港煤炭库存整体会有所回落，但是预计仍将处于正常偏高水平。

    最后，综合国内外因素来看，预计2月份秦皇岛港动力煤价格会继续趋于平稳。