道兄，我不是说要完全避免contango，而是说，当cantango异常高的时候，uso和ung的performance会明显落后于qm和ng。

三月份的时候原油是这样，现在的ng也是这样。

你之前也说了三月份spotprice 在33时，7月份却高达70，这么高的contango已经不能解释为运输储存成本了，只能说大家都在赌原油会涨。

所以在这种情况下，uso涨幅明显落后于qm。同样的我推想下半年ung的涨幅应该明显低于ng的涨幅。

如此而已。

不过道兄为我解了一个疑惑，原来uso是几个月的加权组合，那么它涨幅低于qm就很可以理解了。

不过这个应该也适用于ung吧。

另外我查了一下，三月份的原油spot price和7月到期合约之间相差没有道兄说的那么大。原油spot price 的低点在2月12日，价格为33.55，而七月合约价格在50左右，这时contango达到最高。七月合约在5月以前一直是在45-55 的区间波动。（如图，半年日线图qmn9为7月到期，蜡烛图，qm为紫色线图）

这个contango的比例（50-33.5）/33.5=49%。

今天天然气大涨，dec的cantango已经降到42%。

另外如果在2月12日的原油低点买进qmn9，价格为50，今天价格为72.375，涨幅为44.7%。如果在2月12日买进uso，价格为26.13，到今天uso收在39.68，涨幅为51%。看来uso反而获利高于直接买7月原油合约。

所以我的错误在于计算时，用spot price代替了七月合约的价格，所以得出了过高的qm盈利。

错了俺认，大不了明天再买回ung。thanks to 道兄。