近年来，中国社会经济的发展正面临诸多内外不利因素，呈现出由盛转衰的趋势。以下几个方面，尤为关键：

一、中美贸易战是结构性转折点

自2018年起爆发的中美贸易战，是中国社会经济转折的起点。最初美国对从中国进口的400亿美元商品加征关税，随后双方不断升级，扩大至数千亿美元。贸易战直接削弱了中国出口的竞争力，大量订单流向越南、印度、墨西哥等国，导致企业倒闭、产业工人失业，进而引发房地产和金融危机。同时，美国还限制高科技产品对华出口，使中国半导体、通讯等行业遭遇“卡脖子”。

回看当时，中国国内大外宣和部分学者误导舆论，夸大高科技产业“自主可控”程度，掩盖对西方核心技术的深度依赖，致使国家在判断中美实力对比时产生误判。贸易战成为中国经济外部环境急剧恶化的第一波冲击。

二、香港《国安法》削弱国际信任

2020年，在香港实施《国安法》，对中国国际形象和资本环境带来沉重打击。一方面，损害中国政府“港人治港，50年不变”的承诺，令国际社会对中国履约能力产生疑虑；另一方面，外资普遍担心香港法治环境变化，资金加速撤出，香港金融中心地位遭到削弱。

过去，香港以普通法制度和独立司法体系为基础，是外资进入中国的“跳板”。《国安法》后，外资对内地法治的不信任扩大到香港，导致中国吸引国际资本的能力显著下降。

三、疫情期间的严厉防控政策

新冠疫情对全球经济均有冲击，但中国在未能开发出国际认可的高效疫苗背景下，实施了过度严厉的“清零”防控策略：大规模核酸、方舱医院、封城封小区等手段持续两年，极大耗费社会资源，拖累正常生产生活。

疫情结束后，地方财政严重透支，家庭消费力下降，企业无法如期交货，丢失大量国际客户。多个基建工程项目因封控停工甚至烂尾，成为“一带一路”推进中的沉重包袱。

四、地缘政治冲突加剧国际孤立

俄乌战争和巴以冲突，进一步让中国陷入国际地缘政治博弈的不利局面。尽管中国对俄乌冲突声称“中立”，但欧美普遍视其为俄罗斯的隐性支持者，从而加剧对中国科技和资本的封锁。

而在巴以问题上的立场，也令美国华尔街等原本对中国较友好的力量感到失望。地缘冲突的延续，使欧美日等先进经济体渐成统一阵线，中国的外交、经贸空间日益收窄。

五、美联储加息加剧中国金融压力

美国为抗通胀，自2022年以来持续加息，联邦利率高达5.5%。这对中国经济造成多重打击：

      •    人民币贬值压力增大：资本市场偏好美元资产，导致人民币汇率承压。中国央行需抛售外汇储备稳定汇率，削弱金融稳定。

      •    房地产美元债违约频发：国内房企原本依赖海外融资，在美元高利率背景下成本飙升，违约风险加剧。

      •    外资撤离压力大：美债高收益吸引资本回流，美国加息周期中，中国吸引外资的能力持续下降。

结语

从中美贸易战、香港《国安法》、疫情政策、地缘冲突，到美元加息——中国正面临一系列内外冲击叠加的困局。这些挑战暴露出中国在技术、金融、制度和信誉等多方面的脆弱性。未来中国经济能否走出低谷，关键不在于喊口号或搞宣传，而在于恢复制度信誉、强化内生科技能力、改善国际关系、稳定资本环境，以稳健和理性的方式重构社会经济发展路径。

Peter Lee, 多伦多