汪 翔

在美国，躺着赚钱实际上很容易做到。而且，你还很容易做到比大多数的专业投资者还好。这就是巴菲特津津乐道的，定投标准普五百指数（SPY，VOO）。它被长期历史数据证明，为有效的投资办法。傻傻的几十年下来，不少人就此发家致富。很多牛逼经理人管理的主动型基金的长期回报，都不及被动型指数基金的傻傻业绩。人不如猴子厉害！为什么？怎么样做最有效，有哪些可能的安全隐患？咱和憨憨聊一聊。

标准普五百指数是什么，怎么样构成的，怎么样调整，过去三十年的平均年度回报率如何？

标准普尔500指数（S&P 500）是美国股市的重要指标，由标准普尔公司编制和维护。它追踪美国500家市值最大的上市公司的股票表现，被广泛视为美国股市的晴雨表。

构成 标准普尔500指数的成分股并非固定不变，而是根据一系列标准进行选择和调整。这些标准包括：

• 市值： 公司的市值必须达到一定规模才能被纳入指数。

• 流动性： 公司股票的交易量必须足够大，以确保指数的流动性。

• 行业代表性： 指数成分股应覆盖美国经济的各个主要行业，以反映整体市场情况。

• 财务状况： 公司必须具备良好的财务状况，如盈利能力和偿债能力。

调整 标准普尔500指数的成分股会定期进行调整，以反映市场变化。调整可能包括：

• 新增成分股： 当有符合标准的新公司上市时，它们可能会被纳入指数。

• 剔除成分股： 当现有成分股不再符合标准时，它们可能会被剔除出指数。

• 权重调整： 成分股的权重可能会根据其市值变化进行调整。

过去三十年平均年度回报率

总结 标准普尔500指数是衡量美国股市的重要指标，其成分股根据市值、流动性、行业代表性和财务状况等标准进行选择和调整。过去三十年，该指数的平均年度回报率约为10%，但投资者应注意股市回报的波动性。

对于指数投资，固定时间的定投和随机有钱买一点，那种策略效果更好？

对于指数投资，固定时间的定投和随机有钱买一点，哪种策略更好取决于个人情况和市场环境。

固定时间定投的优点：

• 纪律性投资： 帮助投资者克服市场波动带来的情绪影响，避免追涨杀跌。

• 平均成本法： 通过定期定额投资，降低平均购买成本，长期来看可能获得更好的回报。

• 省时省力： 无需时刻关注市场行情，操作简单方便。

固定时间定投的缺点：

• 可能错过低点： 如果市场持续下跌，定投可能无法充分利用低点买入的机会。

• 收益可能受限： 在单边上涨的市场中，定投的收益可能不如一次性投资。

随机买入的优点：

• 灵活应对市场： 可以根据市场行情灵活调整投资金额和频率。

• 可能捕捉到低点： 在市场下跌时，可以加大投资力度，获取更多便宜筹码。

随机买入的缺点：

• 需要更多关注市场： 需要花费更多时间和精力研究市场，判断买入时机。

• 容易受情绪影响： 可能因为市场波动而产生恐慌或贪婪情绪，导致不理性的投资决策。

哪种策略更好？

• 风险承受能力： 如果您风险承受能力较低，倾向于稳健投资，那么固定时间定投可能更适合您。

• 市场判断能力： 如果您对市场有较强的判断能力，并且有时间和精力研究市场，那么随机买入可能更适合您。

• 资金状况： 如果您有固定的可投资资金，那么固定时间定投可能更方便。

• 市场环境： 在震荡市或熊市中，定投可能更能发挥优势；在单边上涨的牛市中，随机买入可能更有机会获得更高的收益。

综合建议： 对于大多数投资者来说，固定时间定投是一种简单有效的投资策略。它可以帮助您克服市场波动带来的情绪影响，长期来看可能获得更好的回报。如果您对市场有较强的判断能力，可以在定投的基础上，根据市场行情进行适当的调整，例如在市场下跌时加大投资力度。最重要的是，选择适合自己的投资策略，并坚持长期投资。

采用定投指数基金，最成功的投资者是谁

很难明确指出采用定投指数基金“最成功”的投资者是谁，因为“成功”的定义因人而异。有些人可能认为最大的收益才是成功，而另一些人可能更看重长期稳定的回报。

然而，我们可以从以下几个方面来探讨这个问题：

1. 知名度和影响力： 约翰·博格尔（John Bogle）是指数基金的先驱和倡导者，他创立了Vanguard集团，并推出了第一只面向个人投资者的指数基金。他的理念和实践深刻影响了整个投资界，被誉为“指数基金教父”。虽然他个人并未公开自己的投资细节，但他对指数基金的推广和普及，使得无数投资者受益于这一简单而有效的投资策略。

2. 长期投资业绩： 许多采用定投指数基金策略的投资者都取得了不错的长期回报。例如，巴菲特曾多次推荐指数基金，并表示如果他去世后，他的遗产将有90%投资于标普500指数基金。虽然巴菲特不是严格意义上的定投投资者，但他对指数基金的认可表明了这一策略的长期有效性。

3. 普通投资者： 实际上，大多数采用定投指数基金策略的成功投资者都是普通人。他们可能没有专业的金融知识和丰富的投资经验，但他们通过坚持长期定投，享受到了指数基金带来的复利效应，实现了财富的稳步增长。

总结： 定投指数基金是一种简单有效的投资策略，适用于大多数投资者。无论是知名投资大师还是普通投资者，都可以通过这一策略获得长期稳定的回报。最重要的是，选择适合自己的指数基金，制定合理的定投计划，并坚持长期投资。通过时间的积累，您也有可能成为采用定投指数基金的成功投资者。

指数基金的起源和推广过程，开始时是不是有阻力，为什么？

是的，指数基金在诞生和推广初期确实遇到了很大的阻力。主要原因如下：

1. 传统观念的挑战： 传统的投资理念强调主动选股，认为专业的基金经理可以通过研究和分析，挑选出表现优于市场的股票。而指数基金的被动投资理念与之相悖，被认为是“懒惰”和“平庸”的投资方式。

2. 利益冲突： 主动管理型基金是基金公司的主要利润来源，它们收取高额的管理费，并通过频繁交易来获取佣金。而指数基金的费用低廉，对基金公司的盈利模式构成了威胁。

3. 市场营销的不足： 早期的指数基金缺乏有效的市场营销手段，投资者对其了解有限，难以接受这种新颖的投资方式。

4. 学术界的质疑： 一些学者对指数基金的有效性提出了质疑，认为市场并非完全有效，主动选股仍有获利空间。

尽管面临重重阻力，指数基金凭借其低成本、分散风险、长期稳定回报等优势，逐渐赢得了投资者的认可。以下是指数基金推广过程中的几个重要节点：

• 1975年： 约翰·博格尔创立了Vanguard集团，并推出了第一只面向个人投资者的指数基金——Vanguard 500 Index Fund。

• 1980年代： 随着学术界对有效市场假说的研究深入，指数基金的理论基础逐渐得到认可。

• 1990年代： 随着互联网的发展，投资者获取信息的渠道更加便捷，指数基金的优势逐渐被更多人认识。

• 2000年后： 随着金融市场的不断发展和成熟，指数基金的种类不断丰富，投资范围不断扩大，越来越多的投资者开始选择指数基金作为长期投资的工具。

如今，指数基金已经成为全球资产管理行业的重要组成部分，其规模不断扩大，影响力不断增强。虽然在推广初期遇到了阻力，但指数基金最终凭借其自身的优势赢得了市场的认可，成为投资者实现长期稳健回报的重要选择。