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旁 观 者
送交者:  2020年04月06日14:52:09 于 [世界时事论坛] 发送悄悄话

山里人

2020 4 4

提到‘旁观者’一词你会联想到什么?旁观者清?对,没错!可是,你是否在‘瞎子摸象’及‘螳螂捕蝉黄雀在后’等现象中看到了旁观者?

事实上,我们在我们处的环境下,我们既是主动的,也是被动的,明确地讲,我们既是旁观者,也是被观察者,我们具有双重的属性,我们是长长的链条上的一环:螳螂捕蝉黄雀在后,捕食者,也是被捕食者。

按时间顺序排列,在经济学领域里有几位值得认真的大师:索罗斯,明斯基,席勒,他们都有各自的观察角度与论著,各有各的视野。

索罗斯,是一个具有哲学味道的金融投资人,他在1999年出版了《金融炼金术》,此书捕食者是他的方法论与经验的总结,关键词:反射理论,盲点。

索罗斯通过构造两个函数:认知函数:Y = f(x)及与参与函数:X = Φ(y)并把它们表述成一对递归函数来阐述。

并构造了他的模型,一个被称之为‘暴涨暴跌’的理论模型,整个过程可以分为8个阶段:

迷雾期----加速上升期----考验期----疯狂期---回归期----一段朦胧期----临界点----崩溃期。

 

明斯基美国著名经济学家在1986年出版《稳定不稳定的经济》一书种他的模型:

错位----繁荣期----亢奋----获利----恶性抛售(即:明斯基时刻),关键词:错位,明斯基时刻。

 

罗伯特·希勒在2000年《非理性繁荣》,此书被视为行为金融学的开山之作,书名即关键词。

基于人性的基础:贪婪与恐惧,席勒在《非理性繁荣》一书中构造了他的理论模型:我们全部的经济活动基于我们的人性在社会结构的约束下的行为反应,贪婪造成了非理性的繁荣,恐惧造成了系统的坍塌,期间,系统呈现单边的正反馈效应。

他从宏观的角度向我们展示了那些可能动摇经济运行和严重影响人们生活的市场泡沫的产生和破灭。

索罗斯,明斯基,席勒都在以他们独特的思路描述经济过程,像是三个摸象的盲人,所幸,他们的陈述接近事实,只是解释的并不十分清楚,书有些苦涩,如:稳定不稳定的经济,第一个‘稳定’是动词,强调的是动作,第二个‘稳定’是形容词,描述的是经济的性质。

这些大师描述的都是经济的繁衰循环之过程,所以,我们在索罗斯与明斯基的模型中看到了类似表述,明斯基的模型更为精炼、清楚些,席勒,则以宏观的视野向我们展示了经济泡沫是如何膨胀起来的,其间附属了很多的经济事实与论证,假如,心里没有一个整体的经济模型的话,这本书不容易被消化,常感觉飘在云中,但是,如果理解明斯基模型的话,席勒的书就很容易被理解了。

在我看来,索罗斯在实际的操盘的过程中感悟到了明斯基模型,试图总结,却没有明斯基语言简明,而席勒的著作更像是明斯基模型的证明。

我们全部的经济过程恰如席勒教授指出的那样,是以人性为基础的:贪婪与恐惧,在约束条件下的条件反射件过程,由事件推动的,它是建立在动态平衡基础上的经济增长,其间有体量的变化,单边的增长与衰退。

作为旁观者,我为他们做了一个补充:

平衡----错位----繁荣期----亢奋----获利----恶性抛售----重构平衡

我想,有了这个补充,明斯基模型看起来更加完美了,基于,‘动态平衡---体量’的概念也完全有机会对平衡做量化研究,如:席勒市盈率;股票市值/GDP,这类指标还很浅显,我相信,我们完全有机会在‘体量’的概念下刻画动态平衡,以发现临界点:明斯基时刻。

系统的增长平滑渐进的,而坍塌确实断言式的,是突变的,建议大家再去观看、理解一下《Balance Goddess》,增长是渐进的,体量逐渐增加,当平衡被打破之后,系统坍塌,体量急剧下落,我们的社会经济系统恰如此过程犹如历史上的数次金融危机及眼前的CCP-19,以突然的方式冲击我们的经济体,社会经济进程仿佛被踩了一脚急刹车,我们的经济体一下坍塌了,平衡需要重新构建。

作为个人投资者,在这个坍塌过程中有极大的机会,同样,重构平衡的过程中也将有极大的机会。

我以《吕氏春秋•首时》的一句话作为总结:事之难易,不在小大,务在知时。这是一个极为精彩的时代,我们浓缩了几代人的经历,空前绝后,那具棺材将被钉上最后一颗钉子,多行不义必自毙。

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