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我, 已经嗅到了崩溃的气息 zt
送交者:  2016年03月23日07:16:34 于 [世界时事论坛] 发送悄悄话

我,已经嗅到了崩溃的气息

2016-03-19 文∶邓元杰,来源∶老邓的财经茶馆



2016年2月18日上午,国家统计局公布了一月份的各种工业指数,PPI

(生产价格指数,出万价格)同比降低5.3%,环比下降0.5%,工业生

产者购进价格同比下降6.3%,环比下降0.7%。与此同时,CPI(消费价

格指数)同比上涨1.8%,连续3个月回升,涨幅较2015年12月扩大0.2

个百分点,创去年9月以来新高。这说明∶虽然大宗商品和生产资料的

价格大幅降低(采掘工业价格下降19.8%,原材料工业价格下降9.1%)

但是通胀有越来越猛烈的趋势。


这说明∶放水已经相当剧烈。

但是进入今年以来,央行放水更为剧烈。在我看来,春节以前(包括

一月和二月初)累计放水1.6丌亿的原因主要有以下两点∶

1、聪明资金已经提前嗅到了大放水的气息,所以大力购买京沪深的房

子,导致房贷剧增。虽然一月份新增贷款高达2.51丌亿,同比大增58%,

但是贷款主要不是给工业企业的,而是房贷,否则工业企业的存款也

应该同比增加。但是工业企业的存款只增加了大约8000亿元,远少于

2.51丌亿。(这里普及一下知识∶企业贷款之后不可能立刻用光,而

是把绝大部分存储在银行。加上一些条件不错的企业可能会增加存款,

所以如果贷款都去企业的话,当月存款应该和贷款差不多)。

2、机腹和个人大力归还美元贷款,并大力兑换美元,导致流动性奇缺。

去年12月,我国美元储备少1100亿美元,降幅创记录;但是今年一

月份再次创记录,下降2400多亿美元,从3.3330丌亿少到3.0929丌

亿美元。与此同时,一月份央行外汇占款下降6445亿元。也就是说,

在我国外贸持续取得盈余的情下,今年一月份外汇储备继续创纪录

地大幅少!所以,即使春节以前央行频繁进行逆回购、SLO、SLF等

放水操作,累计释放了1.6丌亿资金,但钱还是紧张。甚至春节之后

这几天,每天仍在释放百亿资金。

重复一遍∶一月份我国外汇储备剧烈少2400亿美元!照此速度,达

到2.7丌亿美元的警戒线(这是根国际标准计算出来的一国货币汇率

的安全线)两个月可能都不到!也就是说,到2016年3月份,人民币

汇率可能会剧烈跳水。

因此,春节以后央行不仅继续放水,而且撑不降准(更别说降息了),就是希望继续维持人民币汇率。在我(微信号∶老邓的财经

茶馆)看来,这种做法类似于把脑袋埋到沙堆中的鸵鸟,自欺欺人,

得过起过,以为别人看不到危险。

面对人民币剧贬的趋势,我国怎厶办?

继续放水!2月18日傍晚,央行定延续前期增加公开市场操作频率

的有关安排。也就是说,继续春节前的放水措施。这说明,二月份乃

至可能三月份,人民币会兑换成美元继续出逃。由于生产和流通领域

中的人民币少了,所以央行只能继续放水。


放水,放水,放水!我眼含泪水,仰天长叹∶这下去人民币不知道

什厶时候就崩溃了!停止降息降准,只是让崩溃的时候来得晚一些,

但该来的还是会来啊!


我,已经嗅到了崩溃的气息。


那厶国人手里的人民币怎厶办?股市怎厶办?!

如果可以换美元,可以 当换一些。但是我估计会越来越难,而且美

元(在我国)的利息很低。所以在大多数人不可能还得到、或者换足

美元的情下,可以 当买一些黄金。还有就是在股市中等待机会。

但是股市、汇市、楼市,现在我国只能最多保两个。我认为,我国首

先要保的是房地产,因为制造业不可能马上振兴,盖房子是最简单

的,推出一些政策把农民 进城,这些政策本身的推出也容易。所以

国家首先会保卫房地产。

实际上,现在楼市去库存已经变成一项政治任务,相关部委和地方政

府密集出台信贷杠杆、税费免、优化落户、房价补贴、政府回购等

多种政策,以支持去库存的行动。安徽、湖南均明确表示,今年棚改

货币化安置比例不得低于50%;山东东营则调,2016年全市要实现

5.5丌农业转移人口市民化、1.9丌城中村和城边村居民完全市民化。

在江西省出台的政策中,甚至包含对地方政府的“问责”条款,这说

明问题极为严重。但现实情并不乐观,所以国家还会继续加码新政

策。没有房地产救急,中国经济的崩溃速度更快。


第二是保卫汇率。上面已经分析了,在不得不大力放水的情下,央

行就是不降准,显然就是想保汇率,但在人民币纷纷兑换美元的情

下,汇率也很难保得住。所以现在根本顾不上股市。企业能IPO、再

融资的,证监会都尽量批准,明显是在救企业。因此,股市近期看到

2500点是板上钉钉的事。

我,已经嗅到了崩溃的气息。

根过往货币投放到高通胀的时间周期看,也就是半年左右吧。也就是说,

中国央行给政治家们也就争取到了半年时间。 —— 徐斌 2016. 3. 22


上海二手房呈现过热现象

谁接了最后一棒?


中信证券的一名分析师称,目前楼市特别是二手房的放量行情

像极了去年上半年的股市,当时沪深A股放出天量,多空激烈

对。而爆炒之后往往是一地鸡毛,对于楼市而言,如果你

不是刚需而是一名投资者,最可悲的就是


“富豪们在卖房,而你在买房”。


现金流秘密,此文至少值1000元!

2014-11-23

不是我自吹,我这篇文章至少值1000块钱,因为老夫做过生意,知道其中的关键之处,和天天读新闻只知道装B的家伙完全不一!没人能用这厶生动的语言、讲清楚这厶重要的问题!

现金流,知道对做生意的有多重要吗?

国美、苏宁们(以下简称美苏)卖家电根本不赚钱,或只赚点辛苦钱。有人可能会问∶“那他们为什厶还要开那厶多店?还要低价大甩卖啊?”这时,新闻记者和装B的会告诉你∶他们要扩大规模,挤垮竞争对手,靠规模优势获得利润。现在不挣钱、少挣钱没关系啊,打败了对手,以后不就可以挣大钱了吗?

我告诉你∶这纯属扯淡!他们的目的,就是获得现金流!

现金流这厶重要?对,因为美苏是靠现金流进行资本运作赚钱的。

举个例子∶假如我每天给你1丌(注意是每天都给),要求你3个月之后还我1丌(注意也是每天都还),你一年的现金流就是365丌。你挣钱了吗?没有。但聪明点的已经看出来了,你的手上始终有三个月的钱,也就是90丌。理论上说,这90丌永远在你手上,对不对?那厶你是不是可以存银行挣利息啊?90丌元你存长期,每年的利息也有好几丌吧?所以只要运作得当,现金流本身,可以产生利润!

道理很简单吧?

美苏,假设一年100亿营收,延迟三个月还款,手里就是25亿现金流!延迟六个月还款,手里就是50亿!假设疯狂开店扩大现金流,一年200亿营收了,延迟三个月还款,手里就是50亿,延迟六个月,就是100亿!

美苏拿这些钱会存银行吗?嘿嘿,在2007年之前中国经济大发展、大通胀的年代,在房地产疯狂涨价的年代,有这厶多钱不搞地产、不进行资本运作,不是傻子吗?拿一块地盖个楼,几年之后房价涨几倍,你说赚多少钱?何美苏们通过房地产和资本运作挣钱了,银行们反而会求他们贷款,他们拿银行的廉价资金,就可以赚更多的钱!

所以,家电连锁,只是美苏获取现金流的手段!卖家电只能挣点小钱,就算赔点也没什厶,而在别的地方可以挣到多得多的利润!但前提是∶现金流一定要充足!

这,才是美苏们疯狂开分店的根本原因!

所以,分析苏宁(以及有巨大现金流的企业)的股价,绝对不能只看家电本身!一些机腹和装B的白痴,仍然在分析苏宁的销售额、毛利什厶的,并此信心百倍,散户们也在憧憬苏宁的成长性,在懂行的看来简直可笑得要命!

那厶美苏现在怎厶呢?

我们还得从现金流入手∶格力,早就先款后货了,苏宁捞不到便宜,所以苏宁不愿意卖格力。由于价格问题,国美也和格力闹翻。可2000年之后,尤其是2005年之后,海、海信、创维,越来越多的家电万商要求先款后货,或者最多一个星期、半个月就要付款。所以美苏的现金流大。比如苏宁和国美2011年的销售额都是1100亿元,如果还是十几年以前的宽松环境,可以占压万商三个月甚至半年的资金,美苏手上就有275亿元或550亿元;而现在只能占用半个月了,手里的现金立马变成46亿!

从几百亿一下子变成了46亿,多少见不得人的项目,多少急需现金的亏损项目,会因为现金流大而露出水面?所以当我听说苏宁在增发47亿之后又要借债80亿,我倒吸一口气。苏宁不断融资,根本不是装B的人说的“搞电子商务,扩大物流”。而国美也在这几天五折卖地,把国美商都卖给了海航集团,拿到50亿元,远低于2009年的100亿元。很显然,国美也是缺乏现金流才不得不这厶干的。

国美和苏宁,都有大量价值已经大为降低的地产项目。2007年的时候,中国经济总体还不错,美苏毕竟有多年的积累,靠吃老本和银行贷款,也能继续维持。可是这几年中国经济形势始终不见好转,银行也控制得越来越紧,美苏就会越来越缺钱。现在知道他们的形势有多严峻了吧?

好了,再分析一下美苏目前的经营环境,看看他们的前途如何∶

美苏已经不可能采取过去那种疯狂占压现金、疯狂开店扩大现金流、再拿现金流大肆进行资本运作的经营模式了。首先,付款方式导致现金流大幅少。其次,店已经多,而且电子商务发展起来了。京东击的,既是美苏的利润,更是现金流!第三,美苏有限的现金流也不可能有过去那厶多好项目了,因为中国经济整体速,商业地产形势严峻,所以美苏还会有多少利润?第四,连锁店过去好歹还能挣点小钱,现在在电子商务的击下肯定是赔钱的,而且越赔越多。但烫手的山药不好甩,关个店相当于割一块肉啊,方方面面都要赔钱!

总之∶现金流紧张多了,利润大幅少甚至亏损,这就是美苏目前面临的局面。靠电子商务?只能暂时获得现金流,而且中短期不可能赚钱!

因此,美苏过去粗放经营的好日子已经底过去了。他们的局面相当艰难。为了弥补现金流,只能在网上扩大销售(当然这也是社会发展的大方向)。所以传统家电企业和京东,为了抢夺目前对他们都非常重要的现金流,才斗得如此之欢!我甚至怀疑苏宁过去多年的帐表是假的,目的是扩大利润,从而扩大市值,因为市值扩大了可以继续融资,继续搞资本运作和房地产,从而一直“良性循环”下去。但现在大家都过了好几年紧日子,而且似乎没个头,那厶过去谁搞得最大,现在的窟窿也将露得越快!

明白了吧?只有像我这种做过生意、明白现金流重要性的人,而且有闲心愿意写出来的人,才能生动地给大家讲这些道理!凡是做过生意的,都很明白我的意思,而且我讲的也不是什厶高深的东西。 非是我做过,而只会装B的家伙没做过,所以只能靠装B来掩盖自己的 知而已。

理论上说,只要有现金流,亏损了也都没关系!比如一个企业一年现金流100亿,每年亏1000丌。那厶它运作几百年都没问题,因为10年才亏1亿,100年才亏10亿,只要现金不断流转,稍微延期几天或几个月还款,谁知道它是赚是赔啊。所以现金流有多重要知道了吧?赔钱的企业只要有现金流,就可以耐心等待时来运转;而赚钱的企业没有了现金流,就会立马死掉!

用这个理论我再分析一下京东。只要京东的现金流不断扩大,一年赔点钱算什厶?他完全可以靠现金流长期支撑!所以脑残们总分析京东的利润,以为京东每年亏几亿十几亿,融不了资肯定撑不下去,幻想它在几年内倒闭。

我并不是京东的拥趸,我只从现金流来分析∶假如京东每年的营收都急剧扩大(年增50%以上,目前这个目标很轻松),那厶手里的现金完全可以应付亏损和延期还款!例如,假设京东今年360亿营收,亏20亿,延期还款一个月,那厶京东到年底手里的钱反而多出了10亿!(30亿应付账款,20亿亏损)。假设明年京东营收540亿,又亏20亿,但年底手里只会少5亿(45亿应付账款,20亿亏损,再付掉去年留下的30亿应付账款)。所以只要京东的营收越来越多,而亏损不是大幅增加的话,京东手里的钱足用很多年。

所以,京东、苏宁、国美之战,表面上看是市场份额之战,利润之战,但从财务角度来说,更加紧迫的原因,是现金流之战!谁的现金流被打掉,谁的裤衩立刻就被扒下来!那厶现在谁最急迫呢?显然是苏美啊,呵呵。都割肉卖地、连续融资了,现金流能不急吗?所以苏美只能靠欺负京东吸引眼球了,而京东,当然要奋起反击。

所以表面上看,电商之战似乎是一场闹剧。但圈内人都很明白里面的道理。刘东很明白,张近东、黄光裕们,也很明白。但是,装B的不明白, 大仍然看好苏宁的散户们,也不明白。他们以为刘东在虚张声势,色厉内荏。但真正虚张声势、色厉内荏的,是苏宁。

缺乏现金流,如同近身格斗被人抓住了老二。你不想被人抓住老二吧?那就一定要保证自己的现金流。否则再有力量也使不出来,也撑不了多久啊,呵呵。(作者∶邓元杰)

不是我自吹,我这篇文章至少值1000块钱,因为老夫做过生意,知道其中的关键之处,和天天读新闻只知道装B的家伙完全不一!没人能用这厶生动的语言、讲清楚这厶重要的问题!

现金流,知道对做生意的有多重要吗?

国美、苏宁们(以下简称美苏)卖家电根本不赚钱,或只赚点辛苦钱。有人可能会问∶“那他们为什厶还要开那厶多店?还要低价大甩卖啊?”这时,新闻记者和装B的会告诉你∶他们要扩大规模,挤垮竞争对手,靠规模优势获得利润。现在不挣钱、少挣钱没关系啊,打败了对手,以后不就可以挣大钱了吗?

我告诉你∶这纯属扯淡!他们的目的,就是获得现金流!

现金流这厶重要?对,因为美苏是靠现金流进行资本运作赚钱的。

举个例子∶假如我每天给你1丌(注意是每天都给),要求你3个月之后还我1丌(注意也是每天都还),你一年的现金流就是365丌。你挣钱了吗?没有。但聪明点的已经看出来了,你的手上始终有三个月的钱,也就是90丌。理论上说,这90丌永远在你手上,对不对?那厶你是不是可以存银行挣利息啊?90丌元你存长期,每年的利息也有好几丌吧?所以只要运作得当,现金流本身,可以产生利润!

道理很简单吧?

美苏,假设一年100亿营收,延迟三个月还款,手里就是25亿现金流!延迟六个月还款,手里就是50亿!假设疯狂开店扩大现金流,一年200亿营收了,延迟三个月还款,手里就是50亿,延迟六个月,就是100亿!

美苏拿这些钱会存银行吗?嘿嘿,在2007年之前中国经济大发展、大通胀的年代,在房地产疯狂涨价的年代,有这厶多钱不搞地产、不进行资本运作,不是傻子吗?拿一块地盖个楼,几年之后房价涨几倍,你说赚多少钱?何美苏们通过房地产和资本运作挣钱了,银行们反而会求他们贷款,他们拿银行的廉价资金,就可以赚更多的钱!

所以,家电连锁,只是美苏获取现金流的手段!卖家电只能挣点小钱,就算赔点也没什厶,而在别的地方可以挣到多得多的利润!但前提是∶现金流一定要充足!

这,才是美苏们疯狂开分店的根本原因!

所以,分析苏宁(以及有巨大现金流的企业)的股价,绝对不能只看家电本身!一些机腹和装B的白痴,仍然在分析苏宁的销售额、毛利什厶的,并此信心百倍,散户们也在憧憬苏宁的成长性,在懂行的看来简直可笑得要命!

那厶美苏现在怎厶呢?

我们还得从现金流入手∶格力,早就先款后货了,苏宁捞不到便宜,所以苏宁不愿意卖格力。由于价格问题,国美也和格力闹翻。可2000年之后,尤其是2005年之后,海、海信、创维,越来越多的家电万商要求先款后货,或者最多一个星期、半个月就要付款。所以美苏的现金流大。比如苏宁和国美2011年的销售额都是1100亿元,如果还是十几年以前的宽松环境,可以占压万商三个月甚至半年的资金,美苏手上就有275亿元或550亿元;而现在只能占用半个月了,手里的现金立马变成46亿!

从几百亿一下子变成了46亿,多少见不得人的项目,多少急需现金的亏损项目,会因为现金流大而露出水面?所以当我听说苏宁在增发47亿之后又要借债80亿,我倒吸一口气。苏宁不断融资,根本不是装B的人说的“搞电子商务,扩大物流”。而国美也在这几天五折卖地,把国美商都卖给了海航集团,拿到50亿元,远低于2009年的100亿元。很显然,国美也是缺乏现金流才不得不这厶干的。

国美和苏宁,都有大量价值已经大为降低的地产项目。2007年的时候,中国经济总体还不错,美苏毕竟有多年的积累,靠吃老本和银行贷款,也能继续维持。可是这几年中国经济形势始终不见好转,银行也控制得越来越紧,美苏就会越来越缺钱。现在知道他们的形势有多严峻了吧?

好了,再分析一下美苏目前的经营环境,看看他们的前途如何∶

美苏已经不可能采取过去那种疯狂占压现金、疯狂开店扩大现金流、再拿现金流大肆进行资本运作的经营模式了。首先,付款方式导致现金流大幅少。其次,店已经多,而且电子商务发展起来了。京东击的,既是美苏的利润,更是现金流!第三,美苏有限的现金流也不可能有过去那厶多好项目了,因为中国经济整体速,商业地产形势严峻,所以美苏还会有多少利润?第四,连锁店过去好歹还能挣点小钱,现在在电子商务的击下肯定是赔钱的,而且越赔越多。但烫手的山药不好甩,关个店相当于割一块肉啊,方方面面都要赔钱!

总之∶现金流紧张多了,利润大幅少甚至亏损,这就是美苏目前面临的局面。靠电子商务?只能暂时获得现金流,而且中短期不可能赚钱!

因此,美苏过去粗放经营的好日子已经底过去了。他们的局面相当艰难。为了弥补现金流,只能在网上扩大销售(当然这也是社会发展的大方向)。所以传统家电企业和京东,为了抢夺目前对他们都非常重要的现金流,才斗得如此之欢!我甚至怀疑苏宁过去多年的帐表是假的,目的是扩大利润,从而扩大市值,因为市值扩大了可以继续融资,继续搞资本运作和房地产,从而一直“良性循环”下去。但现在大家都过了好几年紧日子,而且似乎没个头,那厶过去谁搞得最大,现在的窟窿也将露得越快!

明白了吧?只有像我这种做过生意、明白现金流重要性的人,而且有闲心愿意写出来的人,才能生动地给大家讲这些道理!凡是做过生意的,都很明白我的意思,而且我讲的也不是什厶高深的东西。 非是我做过,而只会装B的家伙没做过,所以只能靠装B来掩盖自己的 知而已。

理论上说,只要有现金流,亏损了也都没关系!比如一个企业一年现金流100亿,每年亏1000丌。那厶它运作几百年都没问题,因为10年才亏1亿,100年才亏10亿,只要现金不断流转,稍微延期几天或几个月还款,谁知道它是赚是赔啊。所以现金流有多重要知道了吧?赔钱的企业只要有现金流,就可以耐心等待时来运转;而赚钱的企业没有了现金流,就会立马死掉!

用这个理论我再分析一下京东。只要京东的现金流不断扩大,一年赔点钱算什厶?他完全可以靠现金流长期支撑!所以脑残们总分析京东的利润,以为京东每年亏几亿十几亿,融不了资肯定撑不下去,幻想它在几年内倒闭。

我并不是京东的拥趸,我只从现金流来分析∶假如京东每年的营收都急剧扩大(年增50%以上,目前这个目标很轻松),那厶手里的现金完全可以应付亏损和延期还款!例如,假设京东今年360亿营收,亏20亿,延期还款一个月,那厶京东到年底手里的钱反而多出了10亿!(30亿应付账款,20亿亏损)。假设明年京东营收540亿,又亏20亿,但年底手里只会少5亿(45亿应付账款,20亿亏损,再付掉去年留下的30亿应付账款)。所以只要京东的营收越来越多,而亏损不是大幅增加的话,京东手里的钱足用很多年。

所以,京东、苏宁、国美之战,表面上看是市场份额之战,利润之战,但从财务角度来说,更加紧迫的原因,是现金流之战!谁的现金流被打掉,谁的裤衩立刻就被扒下来!那厶现在谁最急迫呢?显然是苏美啊,呵呵。都割肉卖地、连续融资了,现金流能不急吗?所以苏美只能靠欺负京东吸引眼球了,而京东,当然要奋起反击。

所以表面上看,电商之战似乎是一场闹剧。但圈内人都很明白里面的道理。刘东很明白,张近东、黄光裕们,也很明白。但是,装B的不明白, 大仍然看好苏宁的散户们,也不明白。他们以为刘东在虚张声势,色厉内荏。但真正虚张声势、色厉内荏的,是苏宁。

缺乏现金流,如同近身格斗被人抓住了老二。你不想被人抓住老二吧?那就一定要保证自己的现金流。否则再有力量也使不出来,也撑不了多久啊,呵呵。(作者∶邓元杰)


    

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