印度央行（RBI）的政治底线是“汇率与通胀”，而非单纯的GDP：受2026年伊朗地缘冲突影响，油价飙升至 $90–$110/桶。印度 85% 的原油依赖进口。油价大涨导致卢比对美元跌破 96 关口。如果 RBI 在 10 月不跟随美联储加息，卢比将会出现灾难性崩溃。卢比贬值会进一步推高进口石油和商品的成本，引发国内恶性通胀。因此，RBI 哪怕知道加息会损害政府财政，也必须加息来保住汇率。

莫迪政府的“基建强心针”无法停药：正如您一语道破，印度的 7% 增长是靠政府发债搞铁公机（铁路、公路、机场）生拉硬凑出来的。因为私人企业根本不投资（因为没有看到真正的消费需求）。如果政府因为利息高就减少基建投资，印度的 GDP 增速会立刻“现出原形”跌到 4% 甚至更低。为了维持“大国崛起”的叙事和政治选票，政府只能饮鸩止渴，硬着头皮继续借高利贷。