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美股的大问题:投资者都All In了,新的钱从哪来?
送交者: 道友 2017年10月30日11:06:50 于 [世界股票论坛] 发送悄悄话

摘要:持续的美股牛市引来越来越多机构的担忧。最近,投资者现金持有水平跌破金融危机前的历史新低,这会否预示着美股大幅调整临近?

持续了八年半的美股牛市何时到头?华尔街喊了多次“狼来了”,美股依然未见大幅调整。但近期的一项指标却反映出市场对美股持续上涨产生了疑虑。

美国财经网站Business Insider表示,美国股市正面临“投资者持有的现金降到历史最低点”的问题。现金短缺,可能会影响已持续八年多的美股牛市继续上涨。

INTL FCStone的数据显示,虽然货币市场资产占长期资金的17%,但公募现金持有比例仅3.3%,为历史最低点。该公司的宏观战略分析师Vincent Deluard表示,目前已没有更多的边际现金来助推股市走高。

货币市场和共同基金的现金水平处于史上最低水平

华尔街许多大投行也就相关问题做出表态。

摩根士丹利CEO Jonathan Pruzan表示,该行客户的账户中现金正处于史上最低水平。

美银美林早前也表示,私人银行的客户现金正跌至历史低点。一方面这是投资者信心的表现,但如果没有多余的资本,一切都可能变得没有意义。

另一个数据也反应目前市场上的现金水平吃紧。花旗的报告显示,目前机构投资者管理的现金资产只有2.25%,不光是8年牛市以来的最低水平,也是08年金融危机以来的最低水平。

花旗认为,这可能是信心过头的表现。

在2000-2007年间,金融危机到来之前,投资者同样只持有很少的现金,与目前情况类似。

然而,并非所有华尔街投行都对低现金水平表示担忧。高盛在过去几个月就认为,目前的现金持有量仍属正常水平,牛市可以持续更长时间。

史上最低的现金持有水平还能助推美股多久,令许多机构质疑,但美股多空博弈仍将继续下去。


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