本周流入股票基金的资金数额创下了五年来的新高。根据数据公司EPFR的数据，截止1月9号的一周流入股票基金的净资金量达到222亿美元，是2007年9月以来的最高值，且为1996年拥有数据统计以来的第二高。这部分资金中大部分流入了新兴市场和世界基金。而另一家数据公司Lipper提供的数据也显示180亿美元的资金流入了股票基金，而其中半数流入了国际股票基金，也确认了这一趋势。

这一数据出现在全球股指创下多年新高、VIX指数跌至五年半新低之际，这使得关于股票投资者期待已久的“资金大转换（great rotation)”的传言再度成为市场热议。所谓“大转换”是指资金将会从安全、抗衰退的资产中（例如政府债券）转移到股票市场中。

EPRF的研究总裁Cameron Brandt表示：

“这确实值得注意，数据显示从个人投资者资金流入股市到主动管理基金资金流入加大的广泛趋势，这和最近流入股票资金的增加模式有所不同。”

然而，依旧有人怀疑资金流入股票的趋势能否继续。

Axa Investment Managers的英国股票负责人Jim Stride表示：

“至今为止，市场的牛市只存在于梦中，而不是现实。”

花旗集团欧洲股票策略师Adrian Cattley补充道：

“这确实是一年中好的开始，但在以前的一月我们也见过这类资金流入股市的现象。”

在美国，投资者们下周将关注公司盈利情况，而华盛顿还未上调联邦债务上限且宣布计划中将影响今年经济形势的开支缩减。

Halyard资产管理的总裁Michael Kastner表示：

“投资者们对于盈利过于乐观，我们认为债务和财政问题将继续严重影响市场情绪。”

EPFR的最新每周数据显示上周分别有74亿美元流入新兴市场股票基金，34亿美元流入全球股票基金。进入美国股票基金的资金有104亿美元，创下六周新高，而流入欧洲的资金则少于10亿美元。

英国投资管理协会的数据显示，股票基金的净销售额在11月达到了7.2亿美元，创下2011年4月以来的最高值，让股票连续第三个月成为最受欢迎的资产类型。相对应的，固定收益基金的销售则创下2008年以来的新低。

另一方面，来自野村Mark Diver的图表提醒投资者们要对这一现象保持警惕，下图中显示的如此极端的资金移动是一个反向指标：

野村的这一模型在去年二月就开始显示出相当强烈的牛市情绪，Diver表示该指标超过极端值是未来12周股票市场回报的有效信号 （译者注：为反向指标，预示着股市过热，将下跌）。但他同时也表示自己跟踪的其他指标，例如银行的综合情绪指标的读数依旧保持中性，所以各证据的指向并不 完全一致。

CNBC的报道称，市场情绪调查和波动性数据显示，现在的市场中几乎没有恐惧存在。在过去，这之后紧跟而来的一般都是市场的噩梦。

美国独立投资者协会的调查显示，认为未来市场将是牛市的读数为46.4%，高过历史平均数据，而认为市场将在6个月内下跌的人只有26.9%。

度量市场恐惧程度的芝加哥期权交易所波动性指数(VIX)处于14点的低点，VIX的下跌一般意味着股市的上涨。