幼河

  美国股市最近一个月大幅下滑，看起来新冠病毒在世界范围内不断蔓延是明显的原因，不过我感觉美国股市早该进入熊市了。从道琼斯价格指数看。从1985年的1200多点到2016年的17000多点的31年间，平均每年递增8%-9%之间。川普任总统的2017年初到现在的3年多一点的时间里，道琼斯指数年增长率平均为16%左右。什么原因使美国各大指数迅猛增长呢？主要原因就是川普的减税；不但个人所得税减了，商业税也大幅消减。川普总统宣称，这是为了刺激经济。其实美国的经济学家们很明确地指出，美国政府减税确实可以增加消费，但不能刺激美国的工业生产。简单地讲，就是美国劳动力成本高，不可能吸引美国公司在低成本国家的投资回流。

  我想，川普是商人，美国政府减税已经很难成为刺激美国经济的添加剂，这点他会不懂？减税的目的就是为了他能竞选连任总统。现在美国老百姓投在股市里的钱远超投在银行里的钱。谁都明白，长远看，美国股市里投资的回报率比存银行高出太多。川普总统的减税，就是让人们把该交税的钱投在股市里，刺激股市节节上升。保住了股市，他竞选连任总统就有了很大把握。一下子人人都成了“成功的投资者”，大家都欢欢喜喜投上川普一票；皆大欢喜。

  正是因为川普政府的减税，美国股市保持了最长的牛市。一般说，经济运行有其自身的发展规律，到时候就会出现经济发展的调整阶段；那时股市会跟着进行修正，指数下跌15%-25%进入熊市。然而因为川普政府大幅减税，这个股票市场应该到来的熊市迟迟没有到来，反而“牛气冲天”。然而，实际上美国经济已经出现很大问题。首先大幅减税未能刺激经济，美国的财政税收不会增长，反而减少。现在美国的财政赤字累计已是天文数字。难道川普总统真的寻思：只要我连任，洪水滔天也不管？

  还有很不乐观的预兆。现在股市各大指数虚高，而美国经济数字越来越显出颓势，出现经济衰退的趋势。到时候美国各个大公司糟糕的财务报表一公布，股票市场会引发大崩盘。其实那些在华尔街倒腾股票的人们对这点比谁都清楚，但他们就是要“玩儿”，只要有一点点赚钱的机会都要赌一把。这种心态会在股市崩盘时会引发更大的震荡。在股市的大幅震荡中会有人暴赚，肯定也会有人赔光。赌徒心态让他们发疯。

  这样看来，新冠病毒在世界范围内不断蔓延，就可能成为压垮股市的最后一根稻草。

  我在美国30年了，往往是股市从牛市转入熊市的时候，股市各大指数会大幅波动。这一个月美国股市再次呈现了这种情形。我预感这次美国股市大幅波动会比前几次来的更猛烈，最终美国股市转入熊市。

  我现在想起川普在美国股市不断攀升时得意洋洋地说“道琼斯会达到4万点”。他还真以为自己可以操纵美国的股市了呢。我是认为他精神不正常的，可偏偏太多的人认为他是个搞经济的“天才”。不过这次股市进入熊市，他可以“甩锅”：都是新冠病毒惹的祸。