幼河 

    咱对经济不懂，现在对人民币的“内外有别”说事儿可能“驴唇不对马嘴”。没关系，“无知者无畏”。什么是人民币“内外有别”？就是人民币与外币（特别是美元）的比值在现实经济生活中严重背离。在中国大陆，很多消费品（当然包括耐用消费品）价格远高于国外同类商品。这就是为什么那么多中国大陆旅游者当“搬运工”，在国外购买很多商品回国。

    这种中国产品国内外同质不同价的现象大家都认同。同样的商品国内外两种价格比比皆是；比如轿车和相机等。这里只针对中国出产的商品，如服装和中低档电器、电子产品等。我在美国生活二十多年，在中低档连锁店里，如Walmart、Target，总是充满着中国大陆产品。近二十年来，国内物价水平和工资水平成正比跃升；而国外的中国产品价格上升幅度低于国内；现在同质产品国内外不同价的现象明显。近几年我回国探亲也在美国购买中国制造的鞋子给亲友带回去。一双国产旅游鞋国内价格比美国高50%左右。为什么会如此？主要原因是中国大陆商品出口有政府退税等补贴。如此一来，中国大陆出口商品在国外市场可以维持一个相对低的价格水平。

    谁都不否认中国大陆出口商品是有政府出口退税补贴的。中国大陆经济很大程度上就是靠低价商品出口发展起来的。可美国政府受不了了。近些年，人民币在美国政府的逼迫下缓慢升值，10年间竟然升值了35%以上。美国政府为了美国国经济，就得逼迫人民币升值，否则美国商品的出口将失去竞争力。人民币升值后，美元则相对贬值；那么中国人购买美国物品就相对便宜，会加大购买量，那么美国的出口会增多，国民生产总值也将增加。中国大陆若是不升值货币会怎么样？那美国政府就进行经济制裁，大幅度提高中国大陆商品进口关税。现在看来，中国大陆政府为维持本国经济的现状是“忍气吞声”的。

    为什么美国政府不明确指出，中国大陆产品出口必须取消财政补贴呢？或许中国大陆政府不承认有这种做法；或者美国人认为，那是你们国家自己的事情，但美国不能成为中国大陆商品倾销的市场。我总觉得美国人在“装傻”，其实骨子里冷笑——我看你中国大陆的政府出口商品补贴能挺多久。呵呵，时间拖得越久，中国政府给自己挖的坑就越深。

    中国大陆出口商品因政府补贴涨价幅度低。中国大陆的商品价格呢？因货币大量发行上涨迅速。这样一来，中国大陆产品在美国的价格能不比国内便宜嘛？可为什么中国大陆政府屈从美国政府的压力呢？还不是为了保住国外市场。按理说，中国现在在劳动力成本上升阶段应提高产品附加价值，但中国国内体制由于种种原因未形成真正的商品竞争机制，生产的商品未上档次。那只能保持低价维持现有国外市场份额。

    当然，中国的一些经济学者也在疾呼：人民币必须贬值，而且是大幅度的。我在网上看到有关文章，一年前就有人认为，美元和人民币的汇率应该是1:30。网上有黄生先生的一篇“人民币一定会贬值”的文章，现摘编如下：

    人民币一定会贬值，而且一定要贬值。2014年，人民币已经开始小幅度贬值，2015年开始人民币似乎进入了快速贬值通道。为什么人民币一定会贬值？根据如下：

    1.美元过于强势。大家都看到了，美元现在一直非常强势，而且这种强势会持续很长时间，人民币紧跟美元强势，会力不从心。

    2.全球除了美元之外的货币几乎都在贬值，全球货币战争打响。如果人民币继续维持升值，只会让本国经济出口受损。

    3.人民币贬值可以消化中国过剩的产能。

    4.人民币贬值可以减少热钱在中国的套利。

    5.人民币贬值可以有效抑制房地产泡沫。

    6.人民币贬值可以为未来美联储加息后，人民币的升值打开空间。

    7.人民币贬值有利于未来的人民币国际化。尽管短期不利于人民币国际化，但中长期更有力。

    最重要的是：中国经济下滑，财政收入增长大幅度放慢，2014年财政收入增长才是个位数。房地产过剩严重，政府卖地收入大幅度缩水。增加税收可以提高政府财政收入，但是对经济是很大的打击，而且容易引起民怨。如何解决这个问题呢？那就是人民币贬值。人民币过去一直升值，但是中国的出口却一直在增长，虽然出口企业在亏损，但是通过政府出口退税等补贴，补助了出口企业，随着人民币升值越来越高，出口退税补贴就越来越多，2014年出口退税已经高达一万多亿，还再加上其他的地方政府补贴的话，这个数字更大。如果人民币贬值3%以上，政府就可以大幅度缩减出口退税，大大增加政府的财政收入。

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    上述说得头头是道，为什么中国大陆政府没有这样做呢？我不清楚。中国政府取消出口商品补贴，同时宣布货币贬值。美国市场的中国商品人民币的价格虽然高企，但由于人民币贬值，以美元标价的价格没什么变化。这不是挺好？我这么想当然肯定是可笑的。下面有篇文章“中国政府为何不愿人民币贬值”，看看摘编吧。

    在当前的情况下，从利益来权衡，中国政府是不希望人民币贬值的。但是，人民币也不能够大幅升值，人民币的升值不仅会使国际上的热钱流入炒作中国资产，汇率套利交易盛行，而且也会对中国经济造成另外一种程度的伤害。最好的方式还是维持人民币汇率小幅上下波动最好。因为，就当前中国经济的现实来说，人民币没有再大幅升值的实力。

    中国不能靠人民币贬值来刺激出口，不注重扩大内需的话，中国的经济结构很难得到调整。

    希望人民币不贬值的理由：一是当前的人民币汇率基本上处于稳定水平或均衡水平，因此，人民币的贬值就会打破这种均衡水平，对哪一方来说，这都是不合适的；二是在许多国家来看，货币的竞争性贬值，其目的就在于通过货币的贬值来刺激出口，否则过于强势的货币是影响一个国家商品出口的，但是中国经济增长方式正在转变；三是人民币贬值不利于中国经济增长方式的转变，不利于当前中国经济结构调整。

    但是，这些只是政府不希望人民币贬值一般性原因。而中国政府不希望人民币贬值最为重要的理由应该是以下几个方面。一是人民币的国际化就得靠强势的人民币来支撑。如果人民币快速贬值，即使是对非美元货币贬值，也会严重影响人民币的国际化，甚至可能导致人民币的国际化突然终止。

    二是人民币的贬值会严重影响中国在国际上的经济地位。我们应该可以看到，中国之所以能够短时间内成为经济强国大国，既与国内经济快速增长、出口旺盛、总体实力经济提升等有关，更是与2005年以来人民币的快速升值有关。

    三是人民币的贬值特别是人民币大幅度贬值，就可能造成国内资金大量地流出中国。就最近的情况来看，今年以来不仅外汇储备减少1000多亿（这里可能是持有的非美元货币汇率变化贬值的因素，也可能国内居民增加持有美元并用于海外投资），而且一季度的外汇占款同比少增1.04万亿元。在这种情况下，中国政府肯定不希望人民币贬值。

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    以上说法我只认为人民币贬值会造成资金外流这条。另外两条我不相信。中国大陆政府现有管理能力上看，几乎无法引导国家经济增长方式的转变。再看一篇“中国采用渐进式做法引导人民币贬值”（摘编）

    人民币再一次踏入了贬值通道，美元报人民币6.38元左右，意味着人民币兑美元正徘徊在今年最低点附近。不过，与今夏令全球市场措手不及的那次骤跌不同，这一次中国政府采取了渐进式的做法。

    而这一次，人民币在政府引导下稳步下行，这种走势不会让投资者感到意外。本月迄今为止的17个交易日中，有14个交易日在岸人民币中间价被下调，但每一天的下调幅度都不大。11月2日人民币汇率触及8月後高位，自那至今的累计跌幅仅有1.2%。

    那么未来几个月中国政府愿意让人民币出现多大幅度的贬值？一些人认为1美元兑人民币6.40元是中国政府不希望人民币跌破的整数关口，因为担心人民币大幅贬值可能引发新一轮资本外逃。

    1美元兑人民币6.40元相当於人民币较年初水平贬值3%，从大环境看这个幅度是合理谨慎的。问题是，3%的贬值幅度并不能给中国经济带来多大帮助。在欧元、日圆和许多新兴市场货币以更快速度下跌的情况下，人民币贸易加权实际有效汇率较年初升值7%。

    10月份数据显示，中国已逆转了连续五个月的资本外流局面。不过，围绕人民币在夏季贬值后是否真的已经扭转了局面，目前仍有各种疑问。目前表明中国经济已出现好转的迹象很少，却出现了更多中国央行通过协同干预来支撑人民币的迹象，其中包括对离岸市场的干预。

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    这种文章对于我这个外行只能是看看热闹而已。反正文章的观点倾向于中国政府不会让人民币大幅度贬值。那么美国政府怎样看待人民币和美元的汇率？

美国到底是想人民币升值还是想让人民币贬值?

    一直以来,中美两国都在为人民币的升值问题争论不休。中国人从政治观点出发，并以日本为先例。

    1985年美国对于日美贸易造成的巨大逆差，美国人通过广场协议压日元升值。日元从240日元兑换一美元，最后升到了79日元兑换一美元。在这样一个过程中，美国的目标是打击日本的出口，但由于日元升值日本人一下子富了三倍，日本转身就从产品出口国变成了资本输出国，开始买包括买美国资产的全世界的东西。

    美国后来通过瑞士国际清算银行的巴塞尔1号协议遏制了日本的势头。因为当时通过银行储蓄准备金，也就是资本充足率这样一个办法，巴塞尔1号协议规定，每个银行为了规避挤兑风险，必须保证8%的资本充足率或者叫银行储蓄准备金。这个表面上看是针对全世界银行的，可是日本人很清楚是冲着日本的资本扩张来的。因为日本的那些银行家们那时几乎一分一厘都要撒出去挣钱，没有什么剩余，现在突然要求你有8%的准备金，你就要从每一笔投资里拿回8%，这对于你的资本扩张是迅速的遏制，甚至有的项目就得破产。日本人当然不接受这个条件。美国政府的办法是跟英国率先签署巴塞尔协议，表面上是英美两国给全世界做榜样、做示范。但是这些都是醉翁之意不在酒。英美协议最后一个条款，今后凡与英美两国进行银行帐目往来的任何国家的银行，必须执行巴塞尔协议，否则我不跟你往来。美国和英国很清楚，世界两大金融中心一个在伦敦、一个在纽约，你们还有哪个国家的银行既不跟英国打交道又不跟美国打交道。最后把日本拴进来了，同时，美国伙同欧洲的金融家利用日本股市泡沫，大肆低购高抛，导致日本股市狂跌不休,刺破了日本的资本泡沫。

    看完上面日本的案例，我们要明白任何一个国家的政府都希望本币升值，最保守的也是希望本币汇率保持稳定，没有哪国政府希望自己的本币贬值。日本倘若能一直保持79日元兑换1美元的汇率，日本确实是世界上最富有的国家。因此美国伙同英国坑害日本。日本未能顶住美英的攻击，垮了，造成近30年的经济衰退。

    美国逼迫人民币汇率升值只是第一步，打击中国的外贸出口；但能使中国变成资本输出国。所谓的资本输出国就是用金融手段赚钱不劳而获的国家。其最典型的国家恰恰就是美国。如果中国能成为与美国一样的资本输出大国，可人民币不是国际货。倘若中国成为资本输出大国向国际输出资本，中国的国际收支就会出现逆差。中国的外汇储备很快就会消失殆尽。按照正常的理论，外汇储备的减少会使本币贬值，但在人民币剧烈升值的情况下，国际资本为了从中获利会涌向中国，不但不会使人民币贬值，还会人为的进一步推高人民币汇率。这就不可避免的产生出人民币的资本泡沫。当年日元的资本泡沫就是如此形成的。

    中国79年的改革无形之中将低端产业的接力棒接到了自己手中，开始了中国人30年低端产业的强国之路。如今，我们如同日本一样走到经济发展的十字路口。长远看，人民币要国际化。人民币如何才能国际化？那就是中国必须走上资本输出的道路，要走资本输出的道路，那么，人民币保持强势、按需升值是其必然条件之一。

    美国的量化宽松政策，是利用美元霸权，运用输入性通胀的手段向全世界吸血，同时运用金融手段和军事手段，围堵世界各国经济，使避险资本回流国内而使美国不至于失血而亡。美国金融炒家配合美国政府，提前掌握国际市场上黄金及大宗商品的价格风向标，巧妙利用美元升贬，大肆炒作大宗商品和黄金，不断从中吸收国际资金，再利用这些资金合理收放美债调整美元汇率，同时投入国内扩大消费来复苏美国经济。

    因此，中国必须运用汇率来调整外贸顺差，促使国际收支平衡，杜绝输入性通胀。

    那么我最后问一下大家，美国到底是想让人民币升值？还是想让人民币贬值呢？

    最合理地回答是：“美国打心底希望人民币贬值，但是，前提是让人民币按照他的设想去升值而已。”

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    这篇写得让我有一厢情愿的感觉，即便说得在理，但中国的关键问题不是经济，而是政治。再说，我不认为日本经济遭受了30年的严重经济衰退。